文章核心观点 - 高股息股票虽收益率诱人，但维持派息能力不确定，投资银行分析师推荐AGNC Investment和Annaly Capital两只高股息房地产投资信托基金股票，但两只股票对多数追求收益的投资者而言风险较高 [1][2] 高股息股票投资策略 - 用股息股票跑赢市场有多种方式，有长期投资期的人喜欢购买能快速提高股息支付的成长型企业股票 [1] - 引人注目的股息收益率通常较高，是因多数投资者认为相关企业无法产生足够现金履行派息承诺 [1] AGNC Investment公司情况 - 作为抵押房地产投资信托基金，通过抵押支持证券利息与短期债务利息差额盈利 [3] - 抵押利差扩大，是抵押房地产投资信托基金账面价值的主要驱动因素，分析师给予买入评级，公允价值估计比近期股价高约6%，股息收益率达14.7% [3] - 约622亿美元的633亿美元投资组合与政府机构支持证券挂钩，投资者不必过多担心抵押贷款违约 [3] - 公司用投资组合中的抵押支持证券获取低息贷款，若美联储停止对抵押支持证券的需求，投资组合价值可能大幅下跌，投资者10年前买入该股票，即便再投资股息也仅获得36%的收益，该股票风险高 [4] Annaly Capital公司情况 - 分析师给予买入评级，公允价值估计为21美元，是比AGNC Investment更大的抵押房地产投资信托基金，3月底投资组合增至875亿美元，其中635亿美元与机构支持证券挂钩 [5] - 近期股价股息收益率为13.1%，低于AGNC Investment，因其除机构担保抵押证券投资组合外还有重要收入来源，投资的抵押服务权在美联储加息时会增值，账面上还有约27亿美元住宅抵押贷款 [5] - 公司报告净利息利润率为负，不可持续，10年前买入股票的投资者本金缩水超一半，再投资股息的投资者10年收益仅40.6%，若不能用高息资产置换机构支持投资组合，可能削减股息，投资者回报不理想，该股票风险高 [6]