核心观点 - 公司在疲软零售环境中保持纪律性方法 根据当前市场状况调整全年业绩指引[1] - 北美市场面临宏观经济压力 但欧洲业务表现强劲成为关键支撑[4][16] - 公司维持强劲现金流生成能力和流动性状况 继续执行资本配置战略[17][19] 财务表现 - 第三季度合并净销售额28亿美元 较去年同期29.3亿美元下降4.4%[5][14] - 毛利率提升至15.1% 较去年同期14.8%增加30个基点[5] - 归属于公司净利润1.145亿美元 稀释每股收益2.13美元[6] - 下调2024财年指引：净销售额98-101亿美元 毛利率13.75%-14.0% 每股收益4.50-4.75美元[8][27] 分业务表现 北美拖挂式房车 - 净销售额10.7亿美元 同比下降4.7%[7] - 毛利率12.9% 同比提升10个基点[7] - 税前利润6840万美元 同比下降11.8%[7] - 单位发货量增长15.1% 但单位净价下降19.8%[11] 北美自行式房车 - 净销售额6.47亿美元 同比下降18.7%[9] - 毛利率11.1% 同比下降60个基点[9] - 税前利润3317万美元 同比下降31.2%[9] - 订单积压9.26亿美元 同比下降26.7%[9] 欧洲房车 - 净销售额9.31亿美元 同比增长7.4%[10] - 毛利率保持17.5%稳定水平[10] - 税前利润7738万美元 同比增长6.9%[10] - 市场份额从2023年20.9%提升至2024年前三个月25.6%[16] 运营状况 - 订单总积压19.4亿美元 同比下降44.3%[13] - 经营活动产生现金流超过2.5亿美元[17] - 偿还债务1.614亿美元 回购126,754股股票[17] - 流动性达13.7亿美元 包括3.718亿美元现金和9.98亿美元信贷额度[17] 市场环境与展望 - 经销商因高利率保持谨慎库存管理策略[4] - 北美行业批发发货量预期下调至31.5-32.5万台[23] - 欧洲经销商库存已调整至合理水平[16] - 公司对房车生活方式长期需求保持乐观[22]