文章核心观点 - 股市处于历史高位，但下一轮熊市可能即将到来，投资者不应自满，应寻找优质防御性股票 [1] - 未来12个月美国经济衰退概率约为58%，投资者可考虑为市场下跌做准备，并推荐三只防御性股票 [1][2] 分组1：市场现状与风险 - 股市处于历史高位，下一轮熊市可能临近 [1] - 未来12个月美国经济衰退概率约58%，计算基于用多种利率建模经济压力的经济预测 [1] - 通胀和利率飙升至数十年前水平，地缘政治紧张局势加剧，即将到来的总统大选增加市场波动性 [2] 分组2：防御性股票推荐 - 沃尔玛（WMT） - 沃尔玛是全球最大零售企业之一，在北美杂货市场占主导地位，在约二十多个国际市场有门店，电商业务不断发展 [4] - 2008年金融危机期间，道琼斯工业平均指数成分股中仅沃尔玛股价上涨，因其注重日常价值，受面临裁员和经济不确定性消费者青睐 [5] - 近期季度财报出色，WMT股价创历史新高，高收入消费者为省钱转向沃尔玛，经济疲软时这一趋势将增强，且疫情导致的劳动力和供应链中断问题缓解，利润率上升 [6] 分组3：防御性股票推荐 - 宝洁（PG） - 宝洁是消费者健康和清洁产品领域主导企业，拥有超20个年营收至少10亿美元品牌，产品包括汰渍洗衣液等，年营收超800亿美元，规模和品牌多元化使其营收和现金流稳定 [8][9] - 过去两年股价持平，因投资者回避对利率和供应链中断敏感的防御性股票，近期财报强劲、前景改善，股价创历史新高，经济降温时涨势将持续 [10] 分组4：防御性股票推荐 - 雀巢（NSRGY） - 雀巢是全球最大包装食品、婴儿配方奶粉、瓶装水等产品生产商之一，总部在瑞士，业务全球布局，年营收约930亿瑞士法郎（1020亿美元） [12] - 近期NSRGY股价表现不佳，过去五年基本持平，因供应链中断和高利率，消费必需品公司不受青睐，被大盘科技股上涨潮甩在后面 [13] - 长期来看，自1995年以来NSRGY股价涨幅超900%，且每年增加股息，是可抵御熊市和衰退的防御性股票 [14]