文章核心观点 - 盖璞公司2023财年第四季度和全年财报显示，关键指标超预期，市场份额增加，财务和运营表现改善，未来将专注品牌重振以实现盈利增长和股东价值提升 [2] 第四季度和全年财务结果 第四季度（2023财年） - 净销售额43亿美元，同比增长1%，含出售中国业务约2个百分点负面影响，第53周贡献约4个百分点增长，可比销售额持平 [3] - 门店销售额同比增长4%，在线销售额同比下降2%，占总净销售额40% [3] - 毛利率38.9%，同比增加530个基点，商品利润率因成本和促销活动同比增加500个基点，租金等占比杠杆化30个基点 [3] - 运营费用14.6亿美元，运营收入2.14亿美元，运营利润率5.0% [3] - 有效税率15.1%，得益于税收储备释放，净利润1.85亿美元，摊薄后每股收益0.49美元 [3] 全年（2023财年） - 净销售额149亿美元，同比下降5%，含出售中国业务约2个百分点负面影响，第53周贡献约1个百分点增长，可比销售额同比下降2% [4] - 门店销售额同比下降3%，年末在超40个国家有3560家门店，2562家为公司运营，在线销售额同比下降7%，占总净销售额37% [4] - 毛利率38.8%，同比扩大450个基点，商品利润率同比增加490个基点，租金等去杠杆化40个基点 [4] - 报告运营费用52.2亿美元，调整后运营费用51.7亿美元，同比下降6%，报告运营收入5.6亿美元，报告运营利润率3.8%，调整后运营收入6.06亿美元，调整后运营利润率4.1% [4] - 报告有效税率9.7%，调整后有效税率11.0%，报告净利润5.02亿美元，报告摊薄后每股收益1.34美元，调整后净利润5.36亿美元，调整后摊薄后每股收益1.43美元 [4] 资产负债表和现金流亮点 - 年末现金及现金等价物19亿美元，同比增加54%，2023财年经营活动净现金15亿美元，自由现金流11亿美元 [5] - 期末库存20亿美元，同比下降16%，2023财年资本支出4.2亿美元 [5] - 支付第四季度股息每股0.15美元，共5600万美元，2023财年共支付股息2.22亿美元，董事会批准2024财年第一季度股息每股0.15美元 [5] 各品牌表现 Old Navy - 第四季度净销售额22.9亿美元，同比增长6%，可比销售额增长2%，连续两个季度可比销售额为正 [6] - 全年净销售额82亿美元，与去年持平，可比销售额下降1% [6] Gap - 第四季度净销售额10.1亿美元，同比下降5%，排除出售中国业务影响，销售额同比增长3%，可比销售额增长4%，女性业务连续五个季度获得市场份额 [6] - 全年净销售额33亿美元，同比下降11%，排除出售中国业务影响，销售额同比下降4%，可比销售额增长1% [6] Banana Republic - 第四季度净销售额5.67亿美元，同比下降2%，可比销售额下降4%，品牌提升形象需时间，基础执行待改进 [7] - 全年净销售额19亿美元，同比下降8%，可比销售额下降7% [7] Athleta - 第四季度净销售额4.19亿美元，同比下降4%，可比销售额下降10%，业绩环比改善，但因去年高折扣期对比仍面临挑战 [8] - 全年净销售额14亿美元，同比下降8%，可比销售额下降12% [8] 2024财年展望 全年 - 净销售额在52周基础上大致持平，毛利率至少扩张50个基点，运营费用约51亿美元，运营收入低至中两位数增长，有效税率约28%，资本支出约5亿美元 [10] 第一季度 - 净销售额大致持平，毛利率至少扩张100个基点，运营费用约12亿美元 [12] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标为投资者提供额外信息，帮助理解财务表现和未来前景，但不替代GAAP指标，需与GAAP指标对照评估业务 [13] 房地产情况 - 2024年2月3日，公司运营门店2562家，总面积3060万平方英尺，特许经营门店969家，总门店数3560家 [29]