政策核心内容 - 财政部与税务总局联合发布公告 明确将PVC粉 未塑化PVC 已塑化PVC纳入出口退税政策调整范围[1] - 核心条款为自2026年4月1日起 取消PVC粉的增值税出口退税 当前该品类退税率为13%[1] 政策直接影响 - 政策将直接抬升PVC粉出口成本 以当前国内价格4500元/吨计算 退税取消后出口成本将增加约75美元/吨[1] - 从海外客户视角看 4月后中国PVC货源成本将理论增加13% 后续难再买到低价货[1] 出口市场现状与短期预期 - 中国PVC粉出口已成为弥补国内需求不足的重要支撑 2024年出口总量达261.7万吨 2025年预计突破380万吨[1] - 短期来看 海外抢进口需求已初现端倪 预计在2026年4月初之前大概率出现集中采购[1][4] - 印度雨季结束 当地PVC传统淡季落幕 旺季将至 叠加前期价格处于历史低位 海外市场普遍预期中国PVC出口成交活跃度将提升[1] 国内产业面临的挑战 - 国内PVC社会库存高企 截至2025年12月25日达106.11万吨 同比大增31.92% 处于历史高位[2] - 春节9天长假将导致货源进一步累库 而节后下游需求恢复存在时滞[2] - 即便抢出口带动价格短期反弹 大概率也是昙花一现[3] 全球供应格局分析 - 美国PVC出口存在明确的区域锁定性 墨西哥和加拿大进口依存度超60% 且其中90%的进口量来自美国 核心市场是北美地区[3] - 若美国货源分流至印度及亚洲市场 北美将出现供应缺口 因此大规模替代中国产品难以实现[3] - 中国作为全球最大的PVC生产国 即便出口成本上升 仍将是海外市场的关键供应力量[3] 行业长期发展趋势 - 产能出清加速 落后 高成本产能将被淘汰 行业集中度提升 龙头企业份额扩大[3] - 2025年PVC新增产能180万吨 年末产能达3032万吨 在供应过剩背景下 产能优化节奏将加快[3] - 产业结构升级 成本压力将倒逼企业转向医疗级 食品级等高附加值PVC产品 推动技术与环保水平提升[3] - 出口格局重塑 企业海外产能占比或提升 出口模式从“产品输出”转向“产能输出”[3] - 内需主导定价 国内供需将成为价格核心驱动 价格波动率或有所下降[3] - 长期来看 市场若适应中国PVC成本走高带来的价格重心上移 可能形成新型价格结构 支撑整体价格回升[4]