2025年主要市场板块表现回顾 - 2025年仅有三个板块跑赢标普500指数 通信服务板块上涨32% 信息技术板块上涨23% 工业板块上涨近18% [2] - 信息技术板块的上涨主要由半导体股票驱动 其中内存和数据存储公司领涨 但这些股票在过热后已开始降温并进入必要盘整 [2] - 工业板块由多个不同子行业组成 表现分化 与发电和航空航天相关的领域在2025年表现强劲 而其他部分则未能跟上 [2] 对2026年板块表现的展望 - 金融板块预计将成为今年的赢家 同时仍看好公用事业板块 并对医疗保健板块去年末反弹后的走势表示乐观 [3] - 如果利率如预期般下降 将对材料 房地产和可选消费板块有利 能源板块也可能受益 但由于白宫积极推动增产打压价格 对其乐观程度较低 [3] - 必需消费品板块中部分股票已变得非常便宜且股息收益率可观 但不确定这是否足以推动其上涨 [3] 对具体公司及子行业的评论 - 宝洁公司股价从3月的180美元大幅下跌至138美元 公司已预披露了一个糟糕的财季 但它是少数没有GLP-1药物冲击问题的消费品公司之一 作为股息贵族连续69年增加股息 当前股息收益率达3% [7][8] - 2025年必需消费品是表现第二差的板块 仅上涨1.3% 但其中一元店表现突出 美元树和美元通用分别上涨75%和64% 怪兽饮料上涨46% 雅诗兰黛反弹40% 菲利普莫里斯国际上涨33% 沃尔玛上涨23% [9] - 包装食品类股普遍下跌 部分大公司跌幅巨大 部分原因是受到GLP-1药物的影响 即使宝洁这样的高质量运营商股价也下跌了两位数 而高乐氏等运营商股价暴跌38% 塔吉特股价下跌28% 酒精类公司股价遭受重创 [7]