宏观经济与政策展望 - 2026年最大的预期差将来自外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需是大势所趋 [1] - 人心思涨环境下，开年后市场震荡向上的概率更高 [1] - 高度关注人民币持续升值引发的政策逻辑变化 [1] 中期行业配置策略 - 更青睐热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升、催化开始增多且长期ROE有提升空间的板块 [1] - 具体看好的板块包括化工、工程机械、电力设备及新能源等 [1] - 一些新的产业题材（如商业航天）可能还会反复演绎 [1] 金融行业配置视角 - 在人民币持续升值的视角下，券商、保险是可攻可守的配置选择 [1]