内存市场进入“超级牛市”周期 - 自2025年下半年以来，内存市场进入“超级牛市”新周期，各类内存条价格涨幅普遍超过2倍，价格已超越2018年历史高点 [1] - 内存条核心组件存储芯片价格在2025年第四季度已暴涨40%至50%，预计2026年第一季度将再涨40%至50%，第二季度涨幅预计为20% [3] - 行业分析师认为，2026年第一季度各类应用的DRAM合约价将再出现15%以上涨幅，第二季度后涨幅逐渐收敛，涨势或延续至2026年下半年 [6] 消费级市场价格飙升与市场反应 - 面向消费电子市场的DDR4和DDR5内存条价格涨幅普遍在1倍到4倍之间，越高端产品涨幅越大 [2] - 具体案例显示，半年前售价700多元的32G DDR5内存条当前售价2500多元；另一款内存条从300多元涨至600多元 [2] - 价格最猛烈上涨发生在2025年9月至10月，当时各类内存条价格普遍上涨约40%，部分产品平均一天涨价100元，此后价格在高位波动 [2] 产业链上游产能转移是涨价主因 - 涨价主要原因是AI服务器抢占了存储原厂产能，三星、美光、SK海力士将产能优先供给用于AI服务器的高端存储产品 [6] - 存储原厂持续快速将产能升级至先进制程，以争取HBM、高容量DDR5 RDIMM及LPDDR5X等AI驱动产品的市占率，同时继续减少成熟制程产能比重 [6] - 成熟制程产能削减导致面向消费电子的DDR4、DDR5等内存产品供应持续紧张，价格短期内仍有走高空间 [6] 下游零售商与组装商面临挑战 - 华强北大部分商户对涨价持“喜忧参半”态度，内存涨价带来单笔订单利润增加，但销量下滑成为困境，有商铺销量下降九成以上 [4][5] - 专卖内存条的店铺通过将毛利率从5%以下提高到5%至10%，叠加价格上涨，使整体利润与此前勉强持平 [4] - 从事电脑组装的商铺受冲击更严重，因内存涨价导致组装电脑需求“断崖式下滑”，生意惨淡 [5] 涨价对终端消费市场及下游产业的冲击 - 面向消费者的主流内存条正逐步迈入“千元价位”，而单条价格超过4万元的256G DDR5服务器内存主要面向企业、科研机构等批量采购，不在消费市场流通 [1] - 内存涨价影响正向下游手机、电脑和汽车市场蔓延，汽车行业称其最大成本压力来自内存，需与AI、算力中心、手机等多个行业抢夺部件 [7] - 智能手机BOM成本将显著攀升，部分机型价格涨幅可能高达15%，这将波及中高端手机市场并进一步压缩企业利润率 [7]