公司跨界合作与监管事件 - 亚辉龙宣布跨界脑机接口领域，但公告发出数小时后即被上交所火速问询，随后收到警示函 [1] - 公司信息披露不准确、不完整，对合作方技术路径是否包含侵入式的表述前后不一致，且未充分提示合作协同性、可行性及后续不确定性等风险 [1][2] - 公司与时任董事会秘书王鸣阳被上交所予以监管警示 [2] 合作方背景与协议细节 - 合作方深圳脑机星链科技有限公司成立于2025年9月2日，运营仅约四个月，注册资本500万元 [3] - 脑机星链业务范围虽广，但公司承认其“成立时间短，规模较小”、“无系统性商业化能力”，后续研发需进一步融资 [3] - 脑机星链的产品如脑电采集分析仪、迷走神经刺激仪等均“尚未进入注册申报阶段”，针对复杂脑疾病的产品处于“早期研发或临床前阶段” [3] - 亚辉龙拟对脑机星链的投资规模不超过1500万元，合作研发项目预估总投入约3000万元，具体金额待定 [5] - 合作最早产生收益分成“不早于2026年11月”，且“中短期内不会带来明显业绩改善或构成重大影响” [1][6] 公司经营与财务表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入12.87亿元，同比下降7.69%；净利润6042.09万元，同比下降72.36% [1][4] - 公司营收与净利润已连续三年同比下滑，2023年与2024年营业收入同比分别下降48.42%与2.02%，归母净利润则大幅下滑64.92%和15.06% [5] - 公司曾因新冠检测业务在2022年业绩爆发，当年营业收入、净利润分别为39.81亿元、10.12亿元，同比增长237.95%、394.46%，但疫情红利消退后业绩持续承压 [5] 市场反应与潜在疑点 - 在公告发布前，公司股价已放量上涨6.52%，成交量较上一交易日增长299% [3] - 上交所要求公司就内幕信息知情人交易自查，公司披露自查期间有1名核查对象卖出公司股票200股，但称该行为发生在知悉合作事项前，与内幕信息无关 [3] - 公司首次公告称脑机星链深耕非侵入式与侵入式双技术路径，但补充公告改口称其“技术路线为非侵入式技术路径，尚无侵入式技术布局”，并强调与马斯克的Neuralink存在本质区别 [2]