公司上市与市场表现 - 北京智谱华章科技股份有限公司于1月8日在香港交易所主板成功上市，成为全球首家以通用人工智能基座模型为核心业务的上市公司，股票代码为02513.HK [1] - 上市开盘股价上涨超过3%，报120港元/股，公司总市值达到528.28亿港元 [1] 公司背景与技术渊源 - 公司渊源可追溯至1996年成立的清华大学计算机系知识工程实验室，该实验室是国内最早开展自然语言处理、知识图谱研究的实验室之一 [2] - 公司于2019年6月由清华大学首席科学家唐杰与校友张鹏、刘德兵等人共同创立，确立了“让机器像人一样思考”的愿景，专注于大模型的中国创新 [2] - 公司具有“学院派”底色，将AGI发展划分为五个明确阶段：L1预训练模型、L2对齐与推理、L3自我学习、L4自我认知、L5意识智能 [2] - 公司技术发展路径清晰，从百亿参数规模的GLM-10B，到千亿级开源的GLM-130B，再到融合推理、编程与智能体能力的GLM-4.5/4.6/4.7系列 [2] 核心技术体系与商业模式 - 公司在“百模大战”中坚持自主研发GLM预训练架构，其创新的“自回归填空”机制在长文本理解、逻辑推理与幻觉控制方面形成差异化优势 [3] - 公司较早确立了以MaaS为核心方向，通过分层产品体系为客户提供灵活的大模型服务，形成覆盖“模型层-工具层-应用层”的全栈能力 [3] - MaaS模式使公司能够将大模型能力作为标准化产品输出，实现可持续的收入增长 [3] - 公司收入主要来自于大模型收入，采用模型调用服务模式，通过API调用向开发者和企业输出通用智能能力 [4] 市场竞争力与行业地位 - 在OpenRouter大模型超市上，GLM-4.5/4.6的付费API收入超过所有国产模型总和，稳居全球调用量前十 [4] - 2025年，在Code Arena代码盲测中，GLM-4.6与Claude、GPT-5并列全球第一，首次打破海外模型在顶级评测中的垄断 [4] - 最新发布的GLM-4.7在Code Arena中位列开源第一，并在AA智能指数综合评测中登顶开源与国产模型双榜首 [4] - GLM系列模型已赋能全球超过12000家企业客户、8000万台终端设备及4500万名开发者，成为中国赋能终端规模最大的独立通用大模型厂商 [4] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国独立通用大模型开发商中排名第一，全行业位列第二 [4] 融资历史与上市募资用途 - 上市前，公司已完成8轮融资，累计融资规模超过83亿元人民币 [4] - 本次上市所募资金净额的70%（约29亿港元）将用于通用AI大模型方面的研发投入 [5] - 约10.0%（约4.2亿港元）的募集资金净额将用于持续优化公司的MaaS平台，包括提供最新的基座模型以及训练/推理工具及基础设施建设 [5] 战略愿景与行业意义 - 公司董事长刘德兵表示，智谱是作为中国大模型代表，站在全球通用大模型企业首次走向公开市场的历史性起点 [5] - 公司的上市被视为海淀区科技创新生态的成果，也是中国在全球人工智能竞赛中角色转变的体现，正从学习者、追随者逐步成为某些领域的并行者乃至定义者 [5]