行业政策与市场环境 - 新修订的《民用航空法》将于2026年7月1日正式施行，为低空经济提供系统性法律保障和产业政策升级 [1] - 法律修订明确提出优化低空空域资源配置，鼓励培育通用航空市场，释放国家推动低空经济高质量发展的强烈信号 [1] - 在政策、市场与技术三重利好催化下，低空经济热度持续攀升，产业政策频频落地，市场需求加速释放 [2] 公司财务与市场表现 - 2025年前三季度，公司营业收入约3.2亿元，同比增长超过57% [2] - 2025年第三季度单季营收达1.9亿元，同比增长54% [2] - 2025年前三季度归母净利润为1652万元，实现同比扭亏，延续增长态势 [2] - 公司2025年前三季度营收同比增长率在低空经济板块（共70家）中位列第4位 [2] - 公司年内股价涨幅达56.94%，位于低空经济板块前列 [2] - 西南证券在最新研报中给予公司相对同业的高估值水平，凸显资本市场对其成长潜力的高度认可 [2] 业务与技术能力 - 公司聚焦低空经济产业链高附加值环节，深耕全谱系工业无人机系统产品 [2] - 产品序列包括固定翼、垂直起降复合翼、大载重无人机，配合深度集成的任务载荷、纵横云系统与飞控平台 [2] - 面向应急救援、地理测绘、智慧政务、农业巡护、物流运输等多个行业场景提供定制化解决方案 [2] - 公司围绕“无人值守系统+纵横云+AI”构建低空数据服务体系，已在四川、浙江、山东、河北、重庆等地率先落地 [3] - 2025年累计中标项目金额接近2亿元，验证了无人机系统在低空经济场景中的规模化应用潜力 [3] - 公司无人值守系统荣获“金熊猫”高价值专利培育一等奖，体现了在低空基础设施层面的领先研发实力 [5] - 公司大载重无人机“云龙”系统已具备物流运输、森林防火、应急调度等多元场景适应性，并在部分项目中实现部署试点 [5] 产能扩张与研发投入 - 公司拟通过定增募集不超过5.48亿元的资金 [4] - 募集资金主要用于“无人值守与大型无人机系统产业化基地项目”和“无人机系统研制与AI技术能力提升项目” [4] - 募投项目将围绕中空长航时固定翼无人机及新一代无人值守系统的产业化展开，完善产品在长航时、大载重等关键场景的适配性与工程化能力 [4] - 公司将在人工智能技术赋能上持续加码，自主打造无人机智联AI解决方案，并已部署图像识别、目标检测、自主决策等核心算法 [4] - 定增完成后，公司资本实力将显著增强，总资产与净资产规模同步增长，资产负债率下降，营运资金更加充沛 [5] 市场战略与未来布局 - 公司明确了“低空数字经济+海外市场”双主线发展策略 [6] - 在国内市场，公司联合地方平台公司推动低空经济基础设施建设与场景应用融合，积极拓展智慧政务、低空巡护、应急管理、农业植保等关键应用场景 [6] - 国内应用已在巴中、绍兴、彭州、重庆梁平等地实现复制推广 [7] - 公司积极开发低空消防等垂类场景产品，兼顾“巡—察—灭”任务需求，未来有望形成新的业务增长极 [7] - 在海外市场，公司已启动大载重无人机系统的国际资质申报工作，重点聚焦“一带一路”合作伙伴的应用场景需求 [7] - 公司推动CW-40、CW-100等机型的出海扩张，强调系统解决方案与本地化运营能力的结合 [7] - 公司积极布局低空物流业务，已参股四川低空经济产业发展有限公司，参与省级层面的低空物流基础设施和运营平台建设 [7]