核心观点 - 极氪汽车因未能履行其“跨年购置税补贴”承诺而陷入品牌信任危机 同时公司还面临新款车型“背刺”老车主、智能驾驶承诺未兑现、年度销量目标未完成、重大集团重组以及高额供应链诉讼等多重挑战 这些因素共同导致公司在2026年面临严峻的市场竞争和运营压力 [2][12][28] 政策变动与市场影响 - 自2026年1月1日起 新能源汽车购置税政策从全免调整为减半征收 按5%税率执行 [2] - 购置税调整导致购车成本直接增加约车价的5% 以极氪主力车型20万元以上的定价计算 车主需多支付约1万元购置税 [3] 极氪“购置税兜底”承诺风波 - 极氪在2025年下半年推出“跨年购置税补贴” 承诺在2025年12月31日前锁单的客户 若因公司原因导致车辆在2026年开票交付 公司将提供购置税补贴并在尾款中抵扣 [2] - 2025年12月下旬 极氪销售开始要求客户在未验车的情况下于年底前支付尾款以配合提前开票 否则将无法享受兜底政策 [5] - 2026年初 极氪未能履行承诺 告知客户无法直接兜底购置税 仅能以积分补偿 涉及车主达数百人 [2][6] - 公司最初提出的补偿方案为3万极氪App积分 约等于人民币3000元 而车辆购置税约为1.1万元 [6] - 后续公司提出可将积分补偿提升至与购置税相等额 但该方案未获全体车主认可 车主认为积分使用受限 并非当初承诺的现金抵扣 [6][21] - 行业专家分析 公司食言原因可能是生产环节出现意外 导致大面积订单无法在2025年内交付 履行承诺将带来巨大经济损失 且当初承诺缺乏合同约束 [12][27] 产品迭代与承诺履行问题 - 极氪009车主集体投诉遭遇新车“背刺” 公司CEO曾在2024年8月表示全新极氪009等车型一年内无年款迭代计划 但公司在2025年1月即推出了功能更强的英伟达智驾升级版 [8][23] - 2024款极氪009发布时承诺将陆续推送城区NZP辅助驾驶、记忆泊车等核心智能功能 但截至2026年1月 相关功能仍未推送 导致车辆智能体验“缩水” [8][23] - 对于老车主的智能硬件升级需求 公司曾提出需有1500人以上参与众筹方可进行付费升级 后因未达目标人数而计划搁浅 被车主批评为敷衍 [9][24] 公司经营与财务表现 - 极氪2025年全年累计交付224,133台 同比仅增长1% 未达到其设定的30万台年度销量目标 完成率不足75% [10][26] - 2025年12月 公司销量首次突破3万台 创历史新高 [10] - 2025年12月底 吉利汽车公告已与极氪正式合并 极氪成为吉利汽车全资附属公司并从纽交所退市 距离其赴美IPO不足600天 [11][26] 供应链与法律风险 - 极氪卷入一场高达23.14亿元的供应链诉讼 吉利控股旗下威睿公司起诉电池供应商欣旺达动力 指控其为极氪001 WE86版车型提供的电池存在质量缺陷 [11][27] - 公司方面称 因电池问题导致车辆充电变慢、容量衰减 公司于2024年底发起“冬季关爱活动”免费为车主更换电池包 相关成本应由欣旺达承担 [11] - 欣旺达则认为电池表现受整车BMS策略影响 双方在责任认定上存在巨大分歧 [11]