公司里程碑与运营现状 - 公司第100万辆纯电车在合肥先进制造新桥二工厂下线，达成重要里程碑 [1][2] - 2025年全年累计交付新车326,028辆，同比增长46.9%，创历史新高 [2] - 2025年12月交付48,135辆，刷新月度交付纪录 [2] - 自2025年5、6月份起运营持续向上，8、9月份开始持续创造新高 [2] - 自2018年交付首辆车至今，累计研发投入超过650亿元人民币 [2] 公司发展战略与阶段划分 - 公司正迈入以高质量增长为核心目标的第三发展阶段（始于2025年下半年） [2] - 第一阶段（2018-2021年）为高速增长期，第二阶段（2022-2025年上半年）为调整期 [2] - 未来战略方向包括：围绕12全栈坚决投入、加强基础设施建设、深化三品牌协同、深耕中国并拓展全球市场 [2] - 2026年发展战略聚焦五点：坚持技术创新、加快充换电建设、强化销售服务网络、深耕中国推进全球化、深化组织变革 [3] 财务表现与盈利预期 - 公司强调未采取“以价换量”策略，毛利率稳步提升 [3] - 以萤火虫车型为例，售价119,800元，公司认为其产品价值支撑该价格 [3] - 对于2025年第四季度盈利可能性，管理层表示有信心 [3] - 从non-GAAP口径看，第三季度亏损27亿元人民币，第四季度因毛利额较高的全新ES8多交付4万多辆，存在盈利可能 [3] 产品规划与品牌策略 - 2026年将推出数款全新车型，包括蔚来ES9、乐道L80等 [4] - 新车发布计划：2026年第二季度和第三季度均有新车发布 [4] - 公司坚持纯电技术路线，并持续投入换电技术 [2][6] - 深化“三品牌协同”，目标在各细分市场持续提升份额 [2] 全球化战略 - 全球化战略将加速推进，计划进入全球40个国家和地区 [4] - 萤火虫品牌将作为出海先锋率先发力 [4] 基础设施与产能建设 - 目标到2030年充换电站均突破10,000座 [2][6] - 换电被视作解决车和电池不同寿命的系统解决方案，是穿越行业周期的关键支撑 [6] 行业观点与市场预测 - 公司创始人认为汽车行业决赛阶段已开始，竞争没有尽头 [5] - 预测到2030年全球格局初定，到2035年格局基本确定 [5] - 不相信行业最后只剩3到5家公司，认为中国品牌至少会有10家 [6] - 预测中国品牌汽车将来每年产量达3,500万辆，平均每家350万辆左右即具经济规模 [6] - 预测到2030年中国新能源汽车渗透率会超过90%，其中纯电至少占80% [6] - 引用挪威市场为例，其新能源车渗透率98%，其中98%是纯电 [6]