化工板块市场表现 - 2026年1月6日，化工板块整体表现强劲，反映板块走势的化工ETF（516020）场内价格最高涨幅达3.83%，收盘上涨3.38% [1][8] - 板块内多个细分领域及个股涨幅居前，其中君正集团飙涨9.48%，兴发集团、恒力石化、凯赛生物均涨8.09%，桐昆股份、鲁西化工、万华化学等涨幅超过7% [1][8] - 化工ETF（516020）当日成交均价为0.908元，成交量为60万手，其标的指数在近5个交易日上涨5.40%，近250日涨幅高达48.06% [2] 资金流向 - 基础化工板块资金流入显著，单日获主力资金净流入124.69亿元，在30个中信一级行业中排名第二 [2][3] - 近60日，基础化工板块累计吸引主力资金净流入高达2369.85亿元，在30个中信一级行业中位居第三 [2][3] - 作为板块热门布局工具，化工ETF（516020）近5个交易日合计获得资金净申购额达3.52亿元 [3][9] 行业动态与基本面 - 期货市场方面，PVC主力合约日内一度涨超3%，自2025年12月中旬低点以来累计上涨超过15% [4][10] - 行业分析指出，2026年石化化工行业供给端加速出清，低效产能持续退出，PX、PTA等细分领域因产能增长停滞及需求韧性将率先迎来景气修复 [4][10] - 分析认为化工行业已处于周期底部运行三年，在美联储进入降息周期及“反内卷”浪潮助推下，传统化工品需求有望温和复苏，2026年行业或将迎来周期复苏与产业升级的双重机遇 [4][10] 估值水平 - 尽管近期持续上涨，化工板块估值仍处于合理位置，截至收盘，化工ETF（516020）跟踪的细分化工指数市净率为2.65倍 [4][10] - 该市净率水平位于近10年来52.45%的分位点，未出现高估，被认为具备中长期配置性价比 [4][10] 机构观点与后市展望 - 中银证券2025年12月16日研报指出，化工行业供应端扩产高峰已过，在建工程增速同比转负，扩产接近尾声 [5][12] - 需求端方面，刺激政策有望提振内需，同时化工品出口持续增长 [5][12] - 整体来看，化工行业当前处于周期底部，“反内卷”有望加速行业竞争格局优化，推动景气度上行，龙头企业有望实现盈利和估值的双重提升 [5][12] 投资工具概况 - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各细分领域 [5][12] - 该ETF约50%的仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余50%仓位布局于磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [5][12] - 场外投资者可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）进行布局 [5][12]