核心观点 - 赛力斯新能源汽车销量在2025年12月及全年均创下新高，新车型周期驱动增长，机构看好其2026年增长态势延续 [1] - 问界品牌凭借卓越的产品力、用户口碑和交付能力，在中国高端新能源汽车市场确立了引领者地位，双旗舰车型表现尤为强势 [3] - 公司以技术创新和高效交付体系构建了核心竞争力，在高端市场实现对传统豪华品牌的超越，并有望进一步巩固和扩大领先优势 [5] 销量表现 - 2025年12月，公司新能源汽车销量达60,981辆，同比增长63.40% [1] - 2025年全年累计销量超过47万辆，实现年度销量新突破 [1] - 问界品牌累计交付新车已超过97万辆 [3] - 问界M9上市至今累计交付突破26万辆，在50万元以上中国新能源汽车市场占有率高达70% [3] - 问界M8上市8个月交付突破15万辆 [3] 产品与品牌 - 2025年公司推出多款新车型，包括问界新M5 Ultra、问界M9 2025款、全新问界M7以及问界M8，丰富了产品矩阵 [3] - 问界品牌净推荐值达到82.5，位居行业首位 [3] - 问界M9和M8分别荣获品牌净推荐值车型排名第一与第二 [3] - 问界M9已20个月稳居50万元级车型销冠 [3] - 问界品牌以单车均价40万元的成绩，成为唯一在月销量与成交均价双核心指标上均实现对传统豪华品牌超越的中国自主品牌 [5] 市场与竞争 - 2025年国内新能源汽车市场渗透率突破60% [5] - 在传统豪华品牌在华销量普遍下滑的背景下，以赛力斯为代表的中国自主品牌强势崛起 [5] - 公司已成为中国高端新能源汽车市场的重要增长极 [5] 技术与运营 - 公司在高端智能电动汽车领域累计研发投入近300亿元 [5] - 公司通过对智能制造与供应链管理的系统性构建，树立了“上市即上量”的行业交付新标杆 [5] - 稳定的体系能力推动了“产品力驱动销量、销量反哺品牌”的良性循环 [5] 增长前景 - 新车型周期向上打开了全新的增长空间 [1] - 机构看好公司2026年增长态势延续 [1] - 公司已验证的成功经验有望持续转化为长期发展动能，进一步巩固并扩大在高端新能源市场的领先优势 [5]