智通财经APP获悉，华源证券发布研报称，维持深圳国际(00152)"买入"评级，公司华南物流园区转型升 级项目进入兑现期，土地整备提供利润增量，分红提升下公司价值凸显。 华源证券主要观点如下： 事件 分红派息政策稳定，高股息下公司有望回归价值区间 深圳国际发布华南物流园一期转型升级进展公告，2025年12月26日，华南转型项目第二期留用土地(一 阶段)(即02-20-02号地块)已获得龙华区政府批准，并将开展供地相关工作。 华南物流园转型二期留用土地持续兑现，预计2026-2027年仍有增量收益释放 2023年公司华南物流园签订土地整备协议，获得10.58亿元拆迁补偿，以及10.87万平方米的留用地使用 权，其中住宅建筑面积为50.83万平方米，办公及商用面积为8.76万平方米。参考2024年公司02-20-04地 块土地置换税后收益，该行测算，此次确认02-20-02地块(约14万平方米住宅面积)土地置换税后收益约 26亿港元，后续仍有约33.75万平方米土地预计分两期确认，同口径测算下，仍有约56亿港元土地置换 税后收益有待释放。 深圳国际维持较为稳定的派息政策，2013-2016年公司股利支付率在40% ...