英伟达数据中心业务与Blackwell平台 - 英伟达数据中心业务在2026财年第三季度营收达512.2亿美元，占总销售额的89.8%，同比增长66%，环比增长25% [1] - Blackwell平台是数据中心业务增长的关键驱动力，其GB300系统正大规模出货，相比前代Hopper架构性能更高、能效更优 [2] - 客户使用这些系统支持从大语言模型到实时推理的复杂AI工作负载，公司的全栈解决方案使其成为大规模AI项目的首选合作伙伴 [3] 业务增长前景与催化剂 - 短期前景稳固，公司预计Blackwell出货以及云、主权AI和企业AI项目的订单扩张将带来进一步增长 [4] - 长期增长的关键催化剂包括智能体AI、长上下文工作负载和高级推理系统的日益普及，这些都依赖于高性能GPU集群 [4] - 对数据中心AI芯片的需求增长可能持续支撑业务表现，模型预计2026财年数据中心营收将达到1900亿美元，同比增长65% [5] 市场竞争格局 - 超微公司和英特尔是AI数据中心领域与英伟达竞争的两大主要公司 [6] - 超微公司的MI300系列加速器正获得市场关注，其芯片性能与定价优势使其成为可信的替代选择，吸引了寻求英伟达生态外多元化的大型云提供商 [7] - 英特尔正通过Gaudi系列AI加速器重新确立其市场地位，将Gaudi3定位为面向寻求灵活性的企业客户的、具有成本效益且可扩展的选项 [8] 财务表现与估值 - 过去六个月，英伟达股价上涨约19.3%，同期Zacks半导体-通用行业指数上涨17.6% [9] - 从估值角度看，英伟达的远期市盈率为26.8倍，低于行业平均的28.97倍 [13] - Zacks对英伟达2026财年和2027财年的每股收益共识预期分别同比增长约55.9%和55.2% [16] - 过去30天内，2026财年每股收益预期上调4美分至4.66美元；过去7天内，2027财年每股收益预期上调1美分至7.24美元 [16]