市场整体表现 - 2026年1月5日，A股市场高开高走，创业板指领涨2.85%，沪指重回4000点上方并斩获12连阳，创下自1993年以来最长连阳纪录，市场放量成交超过2.5万亿元 [1][24] - 港股市场率先迎来开门红，1月2日恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数大涨4%，1月5日港股继续震荡上扬 [1][24] - 机构展望后市，银河证券认为在国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金有望保持净流入，港股上市公司盈利水平有望提升，市场将迎来盈利与估值双升，2026年港股总体有望震荡上行 [2][25] - 中信建投指出，A股延续上行趋势继续演绎春季攻势的概率较高，顺周期板块有估值修复环境，科技成长将是引领本轮行情的关键 [2][25] 医药医疗板块 - A股和港股医药资产联手爆发，医疗ETF（512170）全天单边上行，放量大涨5.29%，创下2024年10月9日以来最大单日升幅，成交额11.66亿元，较上一交易日激增逾211% [4][26] - 港股市场上，创新药板块领跑，港股通创新药ETF（520880）劲涨5.42%，创2025年7月上市以来最大单日升幅，成交5.09亿元，环比放量逾263% [6][28] - 消息面上，马斯克宣布其脑机接口公司将于2026年开始大规模生产设备，我国脑机接口技术研究全球相对领先，有望培育出领先企业 [6][28] - 国家药监局数据显示，2025年我国批准上市创新药达76个，创历史新高，创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，交易数量达150笔以上，双双刷新历史纪录，我国在研新药管线数量已占全球30%的份额，位居全球第二 [8][29] - 华福证券认为，医药创新长期主线逻辑不变，创新药械作为医药中科技属性最强的方向，2026年大概率有不错机会，2025年下半年的调整或为2026年的上涨蓄势能 [9][30] 港股科技与芯片板块 - 全市场首只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息技术ETF（159131）跳空高开，放量收涨3.63%，单日成交额8130.80万元 [10][31] - 成份股表现强劲，南京熊猫电子股份暴涨40.99%，讯飞医疗科技、上海复旦、丘钛科技涨超9%，华虹半导体、联想控股涨超3%，中芯国际涨近2% [12][33] - 消息面上，港股硬科技迎来IPO热潮，百度昆仑芯据悉已启动港股IPO，大模型概念股智谱、MiniMax将分别于1月8日、1月9日在香港上市 [13][32] - 银河证券预测，2025年全球半导体设备销售额将达1330亿美元，同比增长13.7%，AI相关投资将推动先进技术发展，为国产GPU企业带来产业链红利 [13][32] - 广发证券指出，本轮港股上涨具备基本面支撑，高端制造业和科技成长正从“单点突破”迈向“多点爆破”，港股上涨可能从流动性驱动转向盈利和流动性共同驱动 [13][32] - 西部证券研报指出，2026年港股有望迎来“戴维斯三击”，即享受全球流动性宽松驱动的估值扩张、中国经济基本面修复带来的业绩回升，以及规避跨境资本换汇的摩擦成本，结构上继续看好科技为首的港股牛市 [13][32] - 估值方面，港股信息技术ETF（159131）标的指数最新市盈率为35.09倍，位于近3年41.72%分位点，距离今年2月高点仍有55%以上的空间，估值性价比显著优于创业板指（市盈率40.77倍）和纳斯达克100（市盈率35.89倍） [13][32] 人工智能与科创板块 - 重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）强势上攻，收涨4.74%，收盘涨幅刷新去年8月以来新高，盘中最高价再创去年10月以来高点，近7个交易日中有6日上涨 [17][37] - 成份股方面，复旦微电领涨超12%，优刻得涨逾9%，福昕软件、思看科技、澜起科技、合合信息涨超8%，权重股金山办公涨超6% [19][39] - 消息面上，全球消费电子展（CES）将于1月6日至9日举行，AI眼镜正式纳入“国补”目录，显示政策支持 [19][40] - 产业层面，TrendForce全面上修一季度存储芯片涨价预期，预计DRAM、NAND合约价分别上涨55-60%、33-38%，同时台积电也传出先进制程涨价计划，强化行业景气回升预期 [20][41] - 焦点个股方面，国家大基金在中芯国际H股持股比例由4.79%升至9.25%，显示国家支持力度持续增强，壁仞科技等国产龙头公司相继登陆港股，产业资本与二级市场形成共振 [20][41] - 华创证券指出，中国大模型企业相继登陆港股，标志着“技术-产品-资本”闭环正式跑通，使中国AI产业第一次在全球竞赛中拥有可自我输血的资本跑道 [20][41]