上述处罚表明，监管部门对投行业务的执业质量要求日益提高。而在强化事后惩戒的同时，监管层也在完善激励引导机制。2025年12月30日，中国证券业 协会发布了《证券公司投行业务质量评价办法》，新增"支持上市公司并购重组"专项评价指标。业内人士认为，这一办法旨在以正向激励引导券商提升财 务顾问等业务质量，与严格的处罚措施形成"疏堵结合"的监管合力。 分支机构违规高发挑战内控底线 证券公司分支机构依然是违规行为的"高发区"。同花顺iFind数据显示，据不完全统计，近一半的违规行为来自于券商分公司或营业部，其中从业人员的道 德风险与操作风险是主要问题。 回顾2025年的中国证券业，"严监管"仍是贯穿全年的主旋律。纵观全年各类监管措施，两大特点尤为突出：一方面，高额罚单集中在投行业务领域；另一 方面，证券公司分支机构仍是违规行为的高发区，从代客理财、违规炒股、"飞单"、两融绕标交易，乱象频出，治理挑战依旧严峻。 千万级罚单直指尽调失职 iFind数据显示，2025年各地监管部门累计开出9张涉及罚款的罚单，罚没金额在万元以上的有7张。多家券商因投行业务未勤勉尽责收到大额罚单，处罚 均同时针对机构及相关直接责任人员。其中，年 ...