港股市场2025年表现回顾 - 2025年港股市场整体表现强劲，诞生了一批涨幅巨大的牛股，共有385只股票全年涨幅超过100%，其中14只股价涨幅超过10倍 [1] - 基地锦标集团以41.64倍涨幅位居涨幅榜首位，北海康成作为未盈利生物科技企业涨幅超18倍，珠峰黄金受益于金价走强涨幅超12倍 [1] - 股价突破100港元的“红底股”阵营持续扩大，数量从2025年初的22只显著增加至2025年12月31日的45只 [1][2] - “红底股”的增多是市场流动性显著提升和从流动性修复走向价值重估的重要信号 [1][2] “红底股”特征与构成 - “红底股”多集中于各行业龙头公司，涵盖互联网科技、金融、医疗、消费等板块，例如腾讯控股、美团、阿里巴巴等 [2] - 这些公司通常具备稳健的盈利能力和较高的市场影响力，其股价突破100港元标志着市场对其长期价值的重估 [2] - 具体个股方面，老铺黄金收盘价在600港元以上，腾讯控股、携程集团、宁德时代收盘价在500港元以上，蜜雪集团、云知声、香港交易所等股价均在400港元以上 [2] - 在科技与互联网方面，腾讯控股、携程集团、云知声等企业凭借AI算力、平台经济与数字化服务持续领跑，构成“红底股”核心阵营 [2] 机构对2026年港股市场的展望 - 多家机构继续看好2026年港股市场，中国银河证券认为港股有望震荡上行，科技板块是中长期投资主线 [3] - 科技行业在产业链涨价、并购重组及国产化替代等多重利好因素推动下，被看好具备持续上行动力 [3] - 随着政策逐步落地和消费数据改善，消费板块也被认为具备较大的上涨空间 [3] - 华泰证券分析指出，2026年年初，重配置和人民币升值是资金面改善的下阶段动力 [3] - 行业配置上，锂矿、铜、航空及酒店因盈利预期上修，或进入配置窗口；科技中的AI龙头、困境反转的本地生活龙头等提供左侧布局机会 [3]