华虹半导体第四季度业绩预期 - 截至2026年1月4日，卖方机构对华虹半导体第四季度营业收入的预测区间为6.36亿美元至7.20亿美元，同比增长17.9%至33.6% [1][9] - 卖方机构对第四季度净利润的预测区间为-0.70亿美元至0.72亿美元，同比变动幅度为-177.8%至384.0% [1][9] - 卖方机构对第四季度经调整净利润的预测区间为-0.70亿美元至0.64亿美元 [1][9] - 卖方预测的营业收入平均值为6.66亿美元，同比增长23.5%；净利润平均值为0.36亿美元，同比增长243.6% [2][11] - 卖方预测的营业收入中位数为6.58亿美元，同比增长22.1%；净利润中位数为0.41亿美元，同比增长263.6% [2][11] 最新卖方观点与第三季度业绩回顾 - 2025年第三季度，公司营业收入达到6.35亿美元，环比增长12.2%，同比增长20.7%，创历史新高 [3][7][12] - 2025年第三季度，公司归母净利润为0.26亿美元，环比大幅增长223.5%，但同比下降42.6% [3][7][12] - 2025年第三季度，公司毛利率达到13.5%，超出预期，主要得益于平均销售价格提升和产能利用率达到109.5% [3][7] - 2025年第三季度，公司晶圆季度出货量增长至140万片 [3][12] - 公司对2025年第四季度的营收指引为6.5亿美元至6.6亿美元，毛利率指引为12%至14% [3][7][13] 分业务增长动力 - 55nm NOR Flash和MCU的量产，推动非易失性存储器收入同比增长106.6%和20.4% [4][12] - 在AI浪潮推动下，电源管理芯片收入同比增长32.8% [5][12] - 存储、模拟和电源管理IC是主要的业务增长点，AI领域需求强劲 [7][13] - 公司与意法半导体的合作项目及无锡Fab 9A产能释放，将贡献未来收入增长 [3][6][12] - BCD工艺相关收入有望继续增长 [3][12] 未来增长与战略布局 - 公司积极投资高毛利技术平台，改善产品结构，预计通过提价和产品结构优化维持毛利率积极态势 [3][12] - 收购华力微预计将为公司增加年收入约6亿美元至7亿美元，对盈利情况带来积极影响 [3][7][12] - 无锡Fab 9产能扩张顺利，海外客户项目已提前进入试生产阶段 [7][13]