行业整体表现 - 2025年全球对冲基金行业整体回报率创至少五年来最高水平 [1] - 在统计的25只主要对冲基金中，略超半数（共14只）跑赢了累涨16.7%的标普500指数，但只有7只超越了涨约20.4%的纳斯达克指数 [2] - 行业强劲表现主要得益于美股在人工智能题材推动下大幅上涨，以及特朗普贸易战引发的债券与货币市场剧烈波动 [2] 宏观策略基金 - 桥水旗舰宏观基金Pure Alpha II录得34%的创纪录回报，一扫2012年至2024年年度回报不足3%的低迷势头 [1] - 桥水亚洲总回报基金录得37%的回报率，在25只主要对冲基金中位列第二 [4] - 桥水中国宏观基金实现34%的回报，其All Weather风险平价策略基金回报率为20% [1][4] - 桥水资产管理规模截至9月30日约为920亿美元 [4] - 桥水近年推出以AI进行投资决策的基金AIA Macro，同期回报率为11.9% [4] 事件驱动型基金 - Melqart Opportunities Fund以45.1%的回报率位居2025年表现最佳对冲基金榜首 [3][5] - 事件驱动策略通过捕捉企业并购、重组等特殊事件获利，在贸易政策不确定性加剧背景下灵活性优势得以体现 [5] - Kite Lake Special Opportunities同样采用事件驱动策略，录得17.9%的回报率 [3][5] 多元策略基金 - 德邵Oculus基金2025年净回报率约28.2%，自2004年成立以来从未录得负收益年份，年化净回报率达14.4% [6] - 德邵规模更大的Composite基金实现约18.5%的净回报，自2001年成立以来年化净回报率为12.9% [6] - 德邵管理资产规模截至12月1日超过850亿美元 [6] - 其他多元策略基金表现不一：Dymon录得18.1%回报，ExodusPoint回报率为18.04%（为2017年成立以来最佳），Balyasny达16.7% [3][6] - 行业巨头Millennium仅实现10.5%的回报，未能跑赢标普500指数 [3][6] 股票及量化策略基金 - 股票多空策略基金Soroban Opportunities录得25%的强劲回报 [3][7] - 股票策略基金Anson Investments Master实现21.2%的增长 [3][7] - 量化策略基金Winton的多元策略回报率为7.4%，在统计的25只基金中垫底 [3][8] - AQR Capital Management的多元策略Apex Strategy年度涨幅为19.6%，其另类趋势跟踪策略Helix Strategy增长18.6% [8] 其他头部基金表现 - 城堡旗舰对冲基金Wellington全年回报10.2%，未能跑赢大盘 [2] - 德邵旗舰多元策略综合基金D.E. Shaw Composite增长18.5% [1]