大摩:紫金黄金国际全年净利预告胜预期
公司业绩表现 - 公司2025年初步净利预计为15亿至16亿美元,同比增长212%至233%,显著高于市场预期的13.5亿美元 [1] - 2025年第四季度隐含利润为5.95亿至6.95亿美元,较第三季度的3.85亿美元实现环比增长 [1] 业绩增长驱动因素 - 2025年第四季度利润环比增长主要得益于10月份RG项目的整合以及当季金价走高 [1] 黄金产量情况 - 公司2025年黄金产量达到46.5公吨,相比2024年(不含Porgera项目)的38.9公吨有所增长,符合管理层约47公吨的预期 [1] - 公司设定的2026年黄金产量目标为57公吨,略高于市场预期的56.7公吨 [1]