公司资本运作计划 - 越疆科技在港交所上市约一年后，决定启动首次公开发行A股并在深圳证券交易所上市的计划，已委聘辅导机构并提交申请 [2] - 若A股发行顺利，公司将有望形成"A+H"双资本平台布局 [2] - 有分析指出，在港股流动性相对有限的背景下，回归A股可能是为了支撑高强度的研发投入与市场扩张，寻求更高估值与融资效率 [5] 财务与经营表现 - 2025年上半年公司实现营收1.53亿元，同比增长27.1%，增速较去年同期的9.6%有回升 [3] - 2025年上半年公司净亏损为4087万元，但同比收窄31.8% [6] - 截至2025年6月30日，公司期末现金及现金等价物为1.64亿元，较2024年末的8.84亿元大幅缩水 [4] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为负值（-6491.8万元） [4] 业务发展状况 - 营收增长得益于产品结构多元化，核心的六轴协作机器人收入增长46.7% [3] - 商业场景布局进入收获期，咖啡机器人、理疗机器人等产品放量，推动商业领域收入同比激增165.5% [3] - 公司正全面布局"机械臂+人形+多足"的全形态具身机器人平台，并已在汽车、3C及商业领域落地 [3] 成本与费用结构 - 2025年上半年销售及经销开支高达8221万元，同比增长31.5% [6] - 同期研发开支为4089万元，销售及经销开支是研发开支的两倍有余 [6] - 当前的营收增长很大程度上依赖于高昂的市场推广与销售投入驱动 [6] 市场与估值 - 截至12月30日港股收盘，越疆科技股价报38.46港元/股，总市值约169.2亿港元 [6] - 协作机器人赛道"内卷"加剧 [6]