文章核心观点 - 12月制造业与非制造业景气度均有所回升 其中制造业景气回升主要受益于工作日较多以及政策性金融工具效果显现 带动了基建和制造业投资链条需求好转 [1] - 非制造业PMI景气好转主要受建筑业景气修复驱动 服务业景气仍相对偏弱 增量工具的影响范围有待进一步扩散 [1] - 后续预计政策效果将进一步显现 推动经济延续边际改善 [1] 制造业PMI分析 - 12月制造业景气回升 一方面受益于工作日较多 另一方面与政策性金融工具效果显现有关 带动基建、制造业投资链条需求好转 [1] - 从结构上看 生产、需求相关主要指标全面改善 出厂价格指标回升 反映在工作日差异和政策发力之下 制造业各领域景气均有所修复 [1] - 从行业看 景气提升的行业一方面是受益于政策性金融工具驱动的基建链条行业 另一方面是受益于出口增速改善的汽车和纺织服装行业 [1] 非制造业PMI分析 - 12月非制造业PMI景气有所好转 主要受建筑业景气修复驱动 [1] - 服务业景气仍相对偏弱 增量工具的影响范围有待进一步扩散 [1]