核心人事变动 - 中信银行行长芦苇因工作调整辞任，其在任仅8个月，原定任期至2028年4月，辞任后已赴任邮储银行行长 [1][5] - 董事长方合英将代为履行行长职责，其自1996年加入中信银行，曾于2019年3月至2023年4月期间担任该行行长，是资深内部高管 [7][28] - 根据监管规定，代为履职时间不得超过6个月，新任行长人选尚不确定 [10][31] - 近十年间，中信银行管理层更迭频繁，经历了三任董事长和四任行长 [7][28] - 2024年以来，副行长团队变动密集，出现“三进两出”的情况 [10][31] 近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司呈现“增利不增收”态势：营业收入1565.98亿元，同比下降3.46%；归母净利润533.91亿元，同比增长3.02% [1][11][22][32] - 第三季度单季营收508.36亿元，同比下降4.43%；归母净利润169.13亿元，同比增长3.53% [11][32] - 利润增长主要得益于成本管控：前三季度营业支出911.79亿元，同比下降8.57%；其中业务及管理费447.53亿元，同比下降4.17%；信用减值损失447.14亿元，同比下降12.91% [2][12][23][33] - 截至2025年三季度末，总资产达9.9万亿元，较2024年末增长3.83%；贷款及垫款总额5.78万亿元，增长1.09%；客户存款总额5.78万亿元，增长5% [11][32] 营收结构面临压力 - 利息净收入承压：前三季度利息净收入1077亿元，同比下降2.06%；净息差为1.63%，较2024年同期收窄0.16个百分点，在9家A股上市股份行中降幅最大 [13][34] - 非利息收入下滑：前三季度非利息收入489亿元，同比下降6.4%；但手续费及佣金净收入256.88亿元，同比增长5.75% [14][35] - 其他非息收入拖累整体：前三季度投资收益218.27亿元，同比减少2.17亿元；公允价值变动损益为-21.34亿元，同比减少58.7亿元 [14][35] 资产质量与零售业务挑战 - 资产质量指标基本稳定：截至2025年三季度末，不良贷款余额669.39亿元，较2024年末增加4.54亿元；不良贷款率1.16%，与2024年末持平；拨备覆盖率204.16%，较上年末下降5.27个百分点 [14][35] - 零售战略转型面临“阵痛”：2021年提出“零售第一战略”后，虽然收入微增，但税前利润连续大幅下滑，2021年至2024年税前利润分别为227亿元、173.8亿元、159.35亿元、92.3亿元，同比变化分别为16.9%、-23.45%、-8.31%、-42.08% [17][38] - 信用卡业务多项指标收缩：截至2024年末，信用卡贷款余额4878.8亿元，同比减少328.1亿元；2024年发卡量771.7万张，较2023年减少120.1万张 [18][39] - 信用卡交易额连续下滑：2022年至2024年交易额分别为2.79万亿元、2.71万亿元、2.44万亿元，同比变化0.44%、-2.73%、-9.96% [19][40] - 2025年前三季度信用卡贷款余额进一步缩水至4649.2亿元，较2024年末减少237.96亿元，下降4.87%，但第三季度单季线上交易量环比提升11.47%，贷款余额较第二季度末增加58.05亿元 [19][40] - 信用卡业务投诉量高，在黑猫投诉平台相关投诉超过2.6万条，涉及年费、利息、催收等问题 [19][40] 专家观点与行业背景 - 专家指出，行长短期内再次变动可能引发市场对管理层稳定性的担忧，影响业务推进的连续性 [5][26] - 专家认为，董事长代行行长职责有助于保持过渡期管理团队的稳定性，但长期可能增加领导者负担并分散其对其他业务的关注度 [8][29] - 为应对息差压力，专家建议公司可优化资产配置、加强中间业务发展、灵活调整定价策略并深化金融科技应用 [14][35] - 针对信用卡业务挑战，分析师建议优化催收流程、加强客户服务、提供灵活还款方案，并提升智能风控能力 [19][40]