市场整体表现 - 2025年最后一个交易日，上证指数收于3968.84点，全年大涨18.41%，并于10月28日历史性突破4000点大关，创下近18年收盘新高 [1] - 上证指数实现11连阳，为2006年以来首次，刷新年内最长连涨纪录 [1] - 创业板指全年狂飙49.57%，深成指、科创50、北证50全线大涨 [1] - 市场全年总市值飙升至109万亿元，新增近23万亿元，成交额突破400万亿元，日均成交1.61万亿元，市场热度空前 [1] 市场结构性特征 - 在指数牛市背后，市场呈现极致的结构性分化，全年超4000只个股上涨，但仍有314只个股跌超20% [3] - 热点轮动迅速，如六氟磷酸锂、固态电池等题材行情仅维持1-3个月 [3] - 量化资金主导下，短线波动加剧，“追高即套、割肉就涨”成为散户常态 [3] - 市场清醒者警示，商业航天板块平均市盈率已达67倍，部分概念股无订单、无业绩，纯靠概念炒作 [3] 行业与个股表现 - 科技与高端制造成为市场主线，商业航天、CPO算力、人形机器人等科技主线牛股频出 [3] - 部分个股涨幅惊人，如上纬新材暴涨1821%，天普股份涨1662% [3] - 若未精准踩中科技与高端制造主线，即便身处牛市也难有斩获 [3] 未来市场展望 - 叠加2026年限售股解禁高峰与美联储政策不确定性，A股或难现全面普涨 [3] - 历史证明，牛市不等于遍地黄金，选对方向才是穿越牛熊的关键 [5]