市场估值水平 - 标普500指数当前市盈率略高于30倍 这几乎是其整个历史平均市盈率16倍的近两倍 [1] - 历史上标普500市盈率仅有三段时间高于当前水平 分别是1999-2001年的互联网泡沫、2007-2011年的全球金融危机以及新冠疫情高峰期 这些时期最终对投资者都不利 [2] - 高市盈率通常预示着股市在短期内可能面临不利局面 [2] 人工智能对内存的需求 - 人工智能模型的训练和推理需要海量数据存储 例如GPT-5的训练数据估计约为281太字节 [6] - 人工智能对内存的旺盛需求正导致价格上涨和供应短缺 例如三星在11月将其部分内存芯片价格提高了60% [7] - 内存短缺问题严重 可能导致明年笔记本电脑和手机价格飙升 [7] 美光科技的投资亮点 - 美光科技专注于计算机内存领域 其产品应用范围从数据中心到自动驾驶汽车 [8] - 公司是计算机内存领域的关键参与者 其产品在市场上属于最佳之列 [8][9] - 尽管公司营收增长57% 每股收益增长167% 但其估值仍然被严重低估 [9] - 内存需求正在上升 而人工智能硬件需求加剧了供应短缺 美光科技因此受益 [4][9]