公司资产处置与战略深化 - 锦江酒店拟以非公开协议转让方式，向控股股东上海锦江资本有限公司转让旗下四家全资子公司的全部股权，交易总价合计2.07亿元 [2] - 转让标的为上海吉长堃酒店管理有限公司、上海怀臬酒店管理有限公司、上海鄂汉堃酒店管理有限公司及上海辽堃酒店管理有限公司各100%股权，转让价格分别为4279.51万元、4001.62万元、7932.62万元和4495.27万元 [2] - 交易完成后，锦江酒店将通过全资子公司租赁标的公司旗下物业继续开展酒店经营，此举被市场解读为其深化轻资产战略的重要举措 [2] - 四家标的公司的交易价格与账面值相比，溢价率介于117.51%至192.28%之间，交易款项将采用全额一次付清方式，在付款条件满足后的5个工作日内且不晚于2025年12月31日结清 [2] 公司财务表现与业务结构 - 锦江集团2025年第三季度营业收入为37.15亿元，同比减少4.71%；归母净利润约3.75亿元，同比增长45.45% [3] - 2025年前三季度，锦江酒店营业收入为102.41亿元，同比减少5.09%；归母净利润为7.46亿元，同比减少32.52% [3] - 从业务结构看，2022年至2024年期间，锦江酒店自有及租赁酒店收入占比从52.7%逐年下降至46.5%，而特许经营及管理酒店收入占比则从38.7%提升至44.0% [3] - 锦江集团投资总监披露，集团目前轻资产管理业务和重资产投资业务涉及的资产价值均在500亿元人民币以上 [3] 公司长期战略与行业背景 - 此次资产转让是锦江酒店长期推进轻资产战略的延续，集团持续践行“轻重分离、双轮驱动”模式 [3] - 对于重资产业务，锦江集团秉持“流动创造价值”理念，曾实践2015年出售上海2家酒店并收购法国卢浮集团，以及2024年发行17.75亿元类REITs等项目 [3] - 轻资产已成为酒店行业主流发展趋势，国内酒店集团正在加速“去重转轻”，管理加盟及特许经营模式占比进一步提升，并聚焦中高端市场进行产品迭代 [4] - 截至2025年9月末，锦江、华住、首旅、亚朵四大酒店集团的管理加盟及特许经营酒店数量占比分别达94.86%、95.78%、92.49%、98.77%，均较去年同期提升1-2个百分点 [4]