公司定位与业务前景 - 公司是AI PCB（印制电路板）和封装基板领域的领军企业，产能和技术兼备 [1] - 公司高端产能充裕，AI PCB和BT载板相关业务未来几年有望维持高增长 [1] - ABF载板大规模量产有望迎来拐点 [1] 财务与盈利预测 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为34.63亿元、64.74亿元、90.09亿元 [1] - 产品迭代有望提升平均销售单价（ASP）和盈利能力 [1] - 高经营杠杆下，公司盈利弹性有望超预期 [1] 估值与投资观点 - 给予公司2026年30倍目标估值，目标价为291.3元 [1] - 当前股价向下有估值保护 [1] - AI应用创新有望带动板块估值提升 [1] - 估值参考了可比公司胜宏科技、沪电股份、生益电子和景旺电子的估值及其历史估值中枢 [1]