核心观点 - 美联储降息、美元信用弱化、央行购金等因素将共同推动黄金价格上涨逻辑持续演绎 黄金的中长期上涨趋势将得到支撑 [1] 美联储降息与流动性 - 美联储于12月11日将基准利率下调25个基点至3.50%-3.75% 符合市场预期 年内已累计降息75个基点 [1] - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会中的表态整体温和偏鸽 [1] - 美联储降息预期升温 流动性的边际宽松仍将助推金价 [1] - 美联储理事警示 明年不继续降息或有引发衰退风险 失业率上升应促使持续降息 [1] 政策言论与市场逻辑 - 特朗普发帖要求下一任美联储主席在经济向好时降息 批评当前"好消息利空股市"的市场逻辑 强调低利率利好股市、经济与住房负担 称股市上涨或推动GDP大幅增长 [1] - 美联储主席热门人选哈塞特认为美国降息节奏落后于全球央行 AI繁荣推增长且压通胀 [1] 美元信用与去美化趋势 - 美国加征关税引发多国贸易纠纷、地缘冲突持续爆发、美国债务信用担忧、以及美联储独立性恐将动摇 有望推动全球央行与投资者持续购入黄金 [1] - 全球"去美化"实质化的推进 引发全球秩序、全球信用货币体系换锚的黄金上涨长期逻辑开始显现 [1] 央行购金与资产配置 - 美元信用弱化等因素有望推动全球央行与投资者持续购入黄金以增加资产组合中黄金的配置比例 [1]