2025年亚洲主要股市表现 - 韩国首尔综指全年飙涨75.6%，创1999年以来最大涨幅 [1][2] - 日本东证指数全年上涨22%，收于3408.97点，创年终历史新高并超越1989年泡沫经济时期峰值 [1][6] - 印尼雅加达综合指数上涨约22%，创2014年以来最佳表现 [1][10] 韩国股市驱动因素 - AI基础设施投资是主要推动力，电力变压器制造商晓星重工业和核电供应商斗山Enerbility全年均上涨超320% [4] - 存储芯片领域领涨，三星电子上涨125%，SK海力士涨幅约270%，相关企业SK Square和Korea Circuit攀升超330% [4] - 防务承包商韩华航空航天和韩华海洋涨幅接近或超过200%，受益于防务支出增加预期 [4] - 涨势覆盖半导体、军工、核电和K-beauty等多个板块 [2] 韩国股市板块分化 - K-beauty板块表现分化，APR飙升362%，爱茉莉太平洋上涨14%，LG生活健康延续跌势 [5] - 游戏开发商Krafton和Com2uS，以及电动汽车供应链中的Enchem和SK Innovation等公司因需求疲软和竞争加剧而承压 [5] - 花旗、摩根大通和野村控股等券商预计韩国股市明年至少还将上涨20%，认为强劲的盈利增长将支撑涨势 [5] 日本股市驱动因素 - 东证指数连续第三年录得年度涨幅，显示日本股票买盘基础正在扩大 [1][6] - 涨势从AI相关股票扩展至银行等金融股，以及建筑和房地产等内需股 [6] - 东证指数中小盘和中盘板块今年分别上涨27%和26%，自2022年以来首次跑赢大盘股21%的涨幅 [8] - 蓝筹股日经225指数全年涨幅26%，连续第二年创年终历史新高 [8] 日本股市前景 - 野村资产管理的策略师预计，东证指数2026年将跑赢日经指数，因政府计划修订的公司治理准则将鼓励企业利用现金，改善市净率 [8] - 指数创新高得益于企业盈利改善预期、政府政策以及全球资金充裕 [6] 印尼股市驱动因素 - 股市大涨主要源于国内散户投资者参与度提升，他们在降息导致债券收益率下降后寻求更高回报 [10] - 与散户积极入市形成反差，外资今年从印尼股市净流出10亿美元，为2020年以来最多 [10] - 印尼散户投资者数量增长约五倍至超过2000万 [10] 印尼股市前景 - PT Sucor Sekuritas预计雅加达综合指数明年将达到11000点，较当前水平上涨27% [10] - 贷款增长加快以及固定收益回报率低迷背景下国内机构投资者参与度上升，将进一步支撑股市 [10]