交易概述 - 复星医药拟以总投资额14.12亿元收购绿谷医药控股权 交易采用“老股转让+认购新增注册资本”结合的方式 其中12.69亿元用于认购新增注册资本 1.43亿元用于受让老股 [1] - 超过12亿元的新增投资将直接注入绿谷医药 支持其业务发展 认购款主要用于标的公司的相关临床研究和日常运营 [1] - 交易估值参考了专业评估报告 该药品研发历史投入及市场潜力等因素协商确定 [1] 收购标的与核心产品 - 收购核心指向绿谷医药旗下的阿尔茨海默病治疗药物甘露特钠胶囊（商品名：九期一） [1] - 该产品的国际Ⅲ期确证性临床试验于2022年终止 复星医药解释原因为受新冠疫情（包括对受试入组、药品物流、访视等影响）、资金、管理等诸多因素影响 [1] - 由于该双盲临床试验未完成 故未形成试验结果或总结性结论 [1] 后续整合与运营规划 - 交易完成后 复星医药将全面共享药品研发、临床、制造、商业化等平台资源 推动标的公司研发和运营效率提升 [1] - 甘露特钠胶囊的生产将纳入公司药品制造体系管理 该药品获批上市后的销售将由中枢神经系统诊疗产品商业化团队负责 [1] - 收购后 绿谷医药未来几年的主要工作是开展甘露特钠胶囊上市后确证性临床研究 该试验费用属于资本化范畴 [2] 财务影响与资产负债 - 截至2025年9月30日 绿谷医药合并口径的资产规模、负债总额分别为8.06亿元、7.95亿元 分别约占复星医药总资产、负债总额的0.68%、1.38% 现阶段对复星医药整体资产负债结构的影响有限 [2] - 标的公司日常经营亏损相对可控 收购完成后短期内预计不会对复星医药合并报表后的利润造成重大影响 [2] 公司资金管理与债务策略 - 公司持续聚焦主业 推进非战略、非核心资产的退出和整合 2025年前8个月已签约处置项目总额超20亿元 [2] - 2025年前三季度 公司实现经营活动现金流33.82亿元 同比增长13.23% 主营业务造血能力持续提升 [2] - 公司将持续通过经营活动和非战略、非核心资产退出的现金流入来控制短期债务规模 优化负债结构 严格控制非研发性资本支出 优化速动比率等指标 [2] 投资者关系与市场信心维护 - 2025年8月 公司新一期股权激励方案提出归母净利润及创新药品收入每年增长近20%的目标 [2] - 在股份回购方面 2025年公司累计回购A股1423万股 总金额约3.48亿元 累计回购H股341万股 总金额约港币4784万元 [2]