来源：市场资讯 基本面方面，矿端价格仍有下跌预期；供应端实质性减产未落地，周度运行产能环比持平，且转为净进 口，供需压力较大，短期过剩局面持续。此外，总库存持续累积，电解铝厂和氧化铝厂库存均增加；按 当前现货价格估算，氧化铝厂亏损幅度不大，减产动力不足；仓单减少但库存变化有限，政策拉涨远月 价格，在过剩格局下，交仓量或再度上升；到期仓单及新增预期将压制近月价格，需关注减产及政策动 向。现货市场方面，节前补货力度不及预期，现货价格止跌企稳，但持货商有清库存压力，市场货源宽 松。下游电解铝企业补货备库需求下降，市场以刚需成交为主，整体氛围转淡。 总体来看，氧化铝市场化亏损有限，减产未兑现，政策利好更多提振远月，近月受期仓单及新增预期压 制，交仓量或增加。以长协66美元矿价折算，氧化铝边际现金/完全成本约2850、3000元/吨，逢高做空 者可谨慎持有。 长江有色金属网www.ccmn.cn 电话：0592-5668838 今日上期所氧化铝期货震荡走软，主力2605合约日间交易收跌1.33%，国内氧化铝现货价格持稳。 宏观方面，政策端利好限制氧化铝跌幅。但氧化铝期货市场空头力量仍存，叠加基本面偏空，价格承压 下行调 ...