公司事件：Meta收购Manus（蝴蝶效应） - 初创公司Manus（蝴蝶效应）正式加入Meta，收购金额高达数十亿美元，是Meta自成立以来的第三大收购，仅次于WhatsApp和Scale AI [1] - 收购谈判在极短时间内完成，前后不过十余天，令天使投资人感到震惊 [8] - Manus在年初因AI智能体“Manus”一夜爆红，投后估值从8500万美元暴涨至5亿美元，但随后因资金和人才问题，于7月将总部撤出中国，团队从120人裁至40余人，年底被Meta收购后估值实现翻番 [3][5] 行业趋势：AI Agent发展与巨头竞争 - 2025年被业内人士普遍视为“Agent元年”，微软、亚马逊、谷歌等巨头均推出了各自的AI智能体（Agent）核心产品或解决方案 [5] - 硅谷AI人才争夺战已到白热化程度，OpenAI去年的股权激励支出达44亿美元，占其营收的119% [8] - Meta为抢夺顶级AI人才，曾为顶级人才开出四年总额高达3亿美元的薪酬方案，并大规模从OpenAI和谷歌DeepMind挖角，引发行业震动 [8][23] 公司战略：Meta的AI战略转向与重组 - Meta的AI战略发生180度大转弯，从长期坚持开源转向闭源，并计划于2026年春季发布一款可能闭源的代号为“Avocado”的新模型 [23] - 为纠偏，Meta在5个月内对AI部门进行了4次大规模重组：5月底拆分为AI产品团队和AGI基础团队；6月投资Scale AI并启动“超级智能团队”；7月成立MSL团队进行整合；8月将MSL分拆为4个小组；10月AI部门裁员约600人，基础研究部门FAIR被边缘化 [19][22] - 原FAIR实验室首席科学家杨立昆因学院派理念与商业变现目标不和而被边缘化，需向28岁的Scale AI创始人汪韬汇报 [13][22] 公司产品：Llama模型的兴衰与挑战 - Meta早期通过开源Llama系列模型建立声望，Llama 3的450B版本在能力上逼近闭源模型 [14][15] - 2025年，来自中国的开源模型DeepSeek V3在能力和成本上对Meta构成巨大挑战，导致内部恐慌，并使后续发布的Llama 4在推理能力上被指不及预期 [16][17] - Llama 4的滑铁卢被视为Meta布局AI 12年来的重大挫折，宣告其阶段性失败 [18] 公司运营：Meta的财务影响与市场地位 - 扎克伯格暗示明年AI支出可能超过1000亿美元，Meta作为大金主对AI市场供需有巨大影响力 [24] - Meta计划2027年斥资数十亿美元采购谷歌TPU芯片的消息，引发了谷歌市值单月增长约5300亿美元、英伟达股价下挫蒸发6200亿美元的万亿级别市值波动 [24] - 在传统社交广告业务上，Meta面临TikTok的强劲竞争，TikTok全球月活用户突破20.5亿，美国用户近32%的社交媒体时间花在TikTok上 [25] 公司业务：元宇宙（现实实验室）的困境 - 负责元宇宙研发的“现实实验室”部门在2021年至2024年累计亏损超过400亿美元，2025年亏损持续，且其营收贡献率从未超过公司总营收的2% [34][35] - 2025年前三季度，现实实验室营收为12.52亿美元，低于2022年同期水平 [35] - 尽管Meta在VR头显市场占据71%的份额，但整体市场规模很小，2025年第二季度全球VR出货量仅71万台，推算年销量规模约400万台 [32][33] - 原定2026年下半年推出的混合实境眼镜“Phoenix”被推迟至2027年上半年，同时公司宣布将对元宇宙部门进行最高30%的预算削减 [40][42]