行业背景与市场前景 - 锂电下游动力侧新能源乘用车逐步普及，储能侧迎来光储平价的建设爆发期 [1] - 下游新能源汽车与储能市场持续高景气，商用车电动化加速叠加单车带电量提升，进一步提升动力电池需求 [2] - 西欧政策鼓励与新兴市场产品逐步扩充共同推动全球需求扩容，海外市场贡献重要增量 [2] - 全球储能电池出货量预计从2025年530GWh跃升至2028年1343GWh，成为锂电需求新引擎 [2] - 锂电行业进入供需改善周期，竞争格局呈现“龙头主导、多元共进”态势 [2] 公司业务与战略布局 - 公司产品体系覆盖动力、储能与航空电池领域，依托“陆海空互联”战略进行多维布局 [1] - 公司率先实现航空级动力电池的适航认证与量产交付 [1] - 公司在动力领域不断开拓新客户新车型，储能电芯放量在即 [1] - 公司自2019年成立以来，历经技术积累、产能扩张与客户拓展，现已步入质效突破的快速发展期 [1] 公司经营与财务表现 - 1H25，公司动力电池装机量7.6GWh，规模效应推动单位成本持续优化 [1] - 随着高端产品放量、产能规模提升及客户结构多元化，公司有望在行业竞争中持续强化成本优势与技术溢价能力 [1] - 公司市占率稳步提升，有望依托行业复苏与自身技术优势，打开盈利改善新空间 [2] - 未来动储电芯出货放量后规模效应有望逐步彰显，不断释放盈利增长空间 [1]