炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：云观经济 文：董忠云 刘庆东 王警仪 李博伦 庞晨 杨子萌 摘要 本周海外迎来圣诞假期，美股"圣诞行情"或已开启，虽然全球市场交投清淡但市场情绪较为良好。A股 方面，本轮经济转型牛为慢牛，春季躁动相比与以往，中枢抬升或更加稳健，且持续时间更长。一方 面， 12月中旬全球市场对于AI泡沫和日央行加息的双重担忧下，A股震荡区间的下沿已被进一步夯 实，同时海外双重担忧已逐渐被市场消化，因此本轮春季躁动行情起点或已基本明确，此后如有调整则 应更积极处理。另一方面，当前国内基本面稳增长的效果仍需进一步确认，本轮慢牛行情下，春季躁动 或为震荡抬升，因此不宜过于激进，后续等待新的催化出现后，A股中枢有望再创新高，并开启新一轮 行情。 回顾历史上A股两轮较大的科技景气度投资行情——移动互联网行情和新能源车行情。具体复盘发现， 这两轮景气度投资行情均可分为三个阶段。首先，资本开支底部回升确认产业趋势，估值上升；进一 步，业绩得到验证，为行情接力；最后，业绩增速见顶后，行情进入尾声。 自2022年11月ChatGPT发布以来，近两年AI产业链多个环节 ...