近日，上交所正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创 板第五套上市标准》（以下简称《指引》），意味着商业火箭企业科创板IPO细则出炉，科创板第五套 上市标准在商业航天等领域扩围工作又有新进展。 从最初的生物医药，扩围到人工智能、低空经济以及商业航天，以科创板第五套上市标准为代表，A股 IPO市场对于尚未盈利的硬科技赛道包容度持续提升。政策红利之下，硬科技新赛道正加速从概念落地 为实实在在的产业化利好。 上交所发布的《指引》并非孤立政策，而是中国资本市场支持硬科技创新体系新的延续。科创 板"1+6"改革举措正在陆续落地，第五套上市标准扩围更是引人瞩目。 综合来看，第五套上市标准的核心特点是包容度更强。它不对企业营收和净利润规模作硬性要求，转而 采用"市值+研发"的评估方式。具体门槛是"市值不低于40亿元+核心技术突破+阶段性成果"。 诸如，在《指引》中，监管层将商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为："在申 报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨。"结合行业自身的发展和 特点，务实性地为不同行业的"硬科技"企业冲击资本市场过程中的 ...