炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中信建投证券研究 文|周君芝 田雨侬 近期人民币升值速度如此之快，结汇是重要因素，与今年7-8月份类似。 过去三年持续积累的看空人民币、看多美元预期太过充分，导致部分资金沉淀海外，而今年美国资产走 弱，中国资产走强，这部分沉淀海外资金以结汇形式反转定价人民币和美元。即过去看空人民币情绪有 多浓，今年人民币升值助推力量就有多强。 科技和制造是中国当下也是未来不可忽视的优势所在，今年人民币转强，不仅仅是简单定价中美需求反 转，而是针对全球新老秩序交替过程中，中国优势的再评估。 人民币升值大趋势并未结束，破7是大概率。但短期内结汇带来的升值压力会在结汇窗口期过去之后有 所缓解。 站在当下，全球不确定性仍在，国内基本面尚在稳固过程中，人民币更宜保持平稳。 年末的人民币快速升值，显然有短期结汇因素助推，这一点也发生在今年7~8月。可以判断，结汇时间 段过去之后，人民币暴升的压力会缓和一些，升值节奏也会放缓一些。熟悉中国特有的结售汇机制的， 都应该熟悉结汇本质是对中国人民币汇率长期趋势的短期放大。 但今年以来频繁的结汇脉冲背后，我们想探讨一下 ...