国内ETF市场动态 - 12月最后冲刺周，国内ETF总规模单周暴增2004亿元，首次突破6万亿元 [2][7] - 股票型ETF单周吸引资金1330亿元，其中宽基指数贡献了85%的资金流入 [2][7] - 债券型ETF规模首次突破8000亿元，其单周增量创下历史新高 [2][7] - 中证A500挂钩ETF成为增长主力，12月单月规模暴增1066亿元，并带动多只宽基指数上涨 [2][7] - 多家头部机构的ETF规模出现显著增长 [2][7] 国家创业投资引导基金 - 国家创业投资引导基金于12月26日正式启动，聚焦科技领域“投早投小”，支持战略性新兴产业和未来产业 [2][7] - 该基金存续期为20年，采用“引导基金+区域基金+子基金”架构，要求子基金至少70%的资金投向种子期和初创期企业 [2][7] - 基金在执行流程和退出机制方面有所创新，预计将带动近1万亿元的地方和社会资本 [2][7] A股上市公司分红 - 2025年，共有3766家A股上市公司实施现金分红，总额达2.64万亿元，创历史新高 [2][7] - 年内有37家公司分红超过百亿元，主要集中在银行、通信和石油石化行业 [2][7] - 工商银行分红金额最高，为1601.69亿元，中国移动和中国石油分红也超过800亿元 [2][7] - 分红生态持续优化，季度分红和一年多次分红逐渐成为常态 [2][7] 公司风险事件 - 圣元环保全资子公司认购的6000万元私募基金产品，累计净值增长率为-81.54%，亏损约4692万元，超过公司去年净利润的10% [3][8] - 公司发现基金管理人存在越权交易、伪造净值信息等违规行为，已向公安机关报警并向证监局举报，并计划对管理人和托管人提起诉讼或仲裁 [3][8] - 公司实际控制人父子承诺对投资本金损失先行补偿 [3][8] - 江特电机因碳酸锂期货价格上涨，导致期货和衍生品交易确认的损益及浮动亏损超过去年净利润10%且达到千万元以上 [4][9] - 公司开展相关业务本意为规避价格波动风险，但市场变化导致亏损 [4][9] - 2025年前三季度，江特电机营收同比增长14.62%，但净利润同比下降37.31% [4][9] 中概股市场动态 - 2025年，极氪、达达、金融壹账通等公司从美股退市，同时有60多家中小企业赴美上市，但融资规模有所收缩 [3][8] - 小马智行、禾赛等公司加速回归港股市场，双重主要上市成为主流方式 [3][8] - 未来中概股在美国上市的前景可能受到纳斯达克新门槛的影响 [3][8] 资产价格与商品市场 - 现货白银价格飙升至每盎司79.19美元，超过了每桶美国原油价格 [4][9] - 白银需求旺盛，投资和工业领域消耗大，且新增产量入市困难 [4][9] - 有分析师警告贵金属回调风险，预计白银明年可能回落至约42美元/盎司 [4][9] - 高盛预计2026年WTI原油均价约为52美元/桶 [4][9] - 12月26日，碳酸锂期货主力合约价格创下自2023年11月以来的新高 [4][9] 行业热点与政策 - 商业航天成为投资焦点，过去一周相关研报和电话会议数量激增，本月有14家相关上市公司获得机构调研，部分热门公司获上百家机构关注 [5][10] - 12月26日，上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的指引，机构认为产业迎来发展拐点 [5][10] - 英国“人工智能机遇行动计划”因高昂的能源成本和电网接入限制而受阻，数据中心开发商预计接入电网将延迟八到十年 [5][10] 机构策略观点 - 天风研究预计2026年主要资产排序为：A股 > 美股 > 铜 > 黄金 > 美债（含票息） > 人民币 > 中债 > 美元 > 原油 [3][9] - 宏观层面，预计欧美财政扩张，美国货币温和宽松，制造业有望底部回升 [3][9] - 美股虽有望收涨但动能可能偏弱，人民币有望温和升值，中国资产可能延续“股强债弱”格局 [3][9]