核心交易事件 - 公司全资子公司南京工程公司收购中石化下属管道储运资产公司持有的华东管道设计院100%股权，交易对价为1.91亿元 [1] - 华东管道设计院2024年税后净利润为1048万元，截至2025年8月31日的净资产为1.68亿元 [1] - 华东管道设计院拥有石油天然气（海洋石油）行业管道输送专业甲级资质 [1] 收购的战略意义与业务影响 - 收购将扩充公司在管道储运领域的业务资质，增强该领域竞争力，巩固从设计到采购、施工的全业务链一体化EPC服务能力 [1] - 交易将增加并丰富公司在长输管道及储运设施的EPC资质和工程执行能力，为拓展氢能管道、航煤管道、化工品长输管道等新兴市场创造条件 [1] - 交易将为公司开拓中东地区储运工程建设市场增添重要筹码，有助于扩大工程服务范围，做强做优做大境外业务，增强国际市场竞争力 [1] 公司经营与市场前景 - 2025年前三季度，公司新签合同额为913亿元，同比增长24.4%，其中国内新签合同545亿元同比增长16.3%，海外新签合同369亿元同比增长38.6% [2] - 截至2025年9月，公司未完成合同额为2155亿元，同比增长24.8% [2] - 中国石化行业高质量发展推进，下游产业链延伸，高端新材料项目资本开支保持增长，中东地区活跃资本开支已超千亿美元，产油国炼化生产能力逐年提升 [2] - 公司背靠中石化集团资源优势，深化“一带一路”合作，中东市场订单获取前景广阔，业务有望迎来高速增长 [2] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为25.95亿元、27.60亿元、29.02亿元 [3] - 预计公司2025-2027年对应的EPS分别为0.59元/股、0.63元/股、0.66元/股 [3] - 在国企改革背景下，公司低估值与高分红价值凸显 [3]