核心观点 - 英伟达股票当前价格提供了一个买入机会 近期股价从历史高点回落约10% 且基于明年预期收益的市盈率为24倍 相对于其他大型科技公司具有估值吸引力 同时人工智能建设需求将持续多年 公司增长前景强劲 [9][10][11][12] 亿万基金经理持仓动向 - 亿万富翁对冲基金经理大卫·泰珀旗下Appaloosa Management基金在2025年大幅增持英伟达股票 持仓从第一季度末的30万股增至第三季度末的190万股 成为该基金第四大持仓 显示其强烈看好态度 [2] 行业需求与前景 - 人工智能基础设施建设仍处于早期阶段 预计将持续多年 对AI算力的需求旺盛 英伟达官方预测 到2030年全球数据中心资本支出将逐年增长至每年3万亿至4万亿美元 而2025年预计总额约为6000亿美元 [8] - 尽管有更多竞争者出现 但英伟达的GPU自2023年AI建设开始以来一直是首选计算单元 其技术栈无与伦比 [4] - 人工智能超大规模企业正投入所有可用现金流以建设尽可能多的人工智能计算能力 需求并未减少 [6] 公司经营与财务 - 英伟达GPU需求强劲 在2026财年第三季度公司已“售罄”云GPU [5] - 公司正在努力提高产量 以满足客户需求并实现未来的强劲增长 [8] - 公司当前总市值达4.6万亿美元 毛利率为70.05% [8] 股票估值与比较 - 英伟达股票基于明年预期收益的市盈率为24倍 该估值对于大型科技公司而言是合理的 且低于苹果的30倍和Alphabet的28倍 [10][11] - 股价从历史高点下跌约10% 为投资者提供了买入机会 [10][12]