作者 | 互联网那些事儿 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 喧嚣激荡的2025年，即将画上句号。 回顾2025的港股市场行情，AI叙事无疑是贯穿全年的最核心主线。 这一年，港股科技板块在波动中走出鲜明的结构性行情。恒生科技指数全年震荡上行，年中一度涨超 50%，南下资金净买超1.4万亿并重点流入科技方向，资金对AI主线的关注热情居高不下。 从个股表现看，科技巨头分化格局贯穿全年，阿里、腾讯、百度等头部标的凭借AI赋能实现估值与业 绩双升；而小米则因AI价值未被充分定价导致股价表现滞后于基本面。 究其核心原因，AI科技的爆发式演进不仅是行情关键的驱动力，更深刻改写了科技企业的与价值评估 体系。AI技术落地能力与生态协同效应，已成为衡量企业估值的核心标尺。 展望2026年，先来者再接再厉，后到者迎头赶上，将为港股科技板块带来更多的精彩期待。 01 宏观叙事：AI成为科技产业的"必选项"与"增长极" 2025年，全球科技市场的核心叙事高度统一——AI技术从"概念炒作"加速迈入"价值兑现"阶段。 港股科技板块的行情演绎，正是这一趋势的缩影。 阿里全年股价大涨超80%，核心得益于AI+云的 ...