文章核心观点 - 银行系金融资产投资公司（AIC）作为“耐心资本”，其发起设立的股权投资基金正多点开花，规模显著，主要投向硬科技、先进制造等前沿领域，以支持科技创新和新质生产力 [1][2] - AIC的发起主体已从国有大行扩围至全国性股份制银行，且监管规则在试点范围、投资比例限制及内部管理等方面持续优化松绑，为AIC发展提供了更广阔空间 [4][6][7] - 行业关注点在于推动AIC与母行协同从“资金通道”升级为“生态共建”，并通过产品创新、组织联动等方式，解决长期高风险投资与银行资金属性的矛盾，提升金融支持实体经济的效能 [1][8] AIC股权投资基金落地与特征 - 近期多只AIC股权投资基金落地，例如：广东智能机器人产业投资基金总规模100亿元，首期20亿元 [2]；南京紫金千帆企航拾壹号股权投资基金规模10亿元 [2]；华金中瀛扶摇基金规模10亿元，助力珠海构建总规模达60亿元的AIC基金矩阵 [2]；全国首只AIC母基金在深圳设立，规模达70亿元 [3] - AIC股权投资基金具有金额大、周期长、专业投研能力强、风险容忍度高等特征，是典型的投早、投小、投硬科技的“耐心资本” [1] - 基金主要投向硬科技、绿色低碳、生物医药等领域，以及专精特新“小巨人”、瞪羚企业等培育新质生产力的重点主体，投资活动主要围绕北京、长三角、粤港澳大湾区等经济活力较好的地区开展 [3] AIC发起主体扩容 - AIC发起主体已从最初的五大国有银行（工、农、中、建、交）进一步扩容 [4] - 2025年，邮储银行拟出资100亿元设立中邮金融资产投资有限公司 [4] - 兴业银行、招商银行、中信银行三家股份制银行也陆续公告拟分别出资100亿元、150亿元、100亿元设立AIC，其中兴业银行成为首家获批筹建且首家获准开业的股份制银行AIC [4][5] - 专家分析，未来是否向优质城商行、农商行延伸，需综合考量其资本充足性、地方经济结构及监管的渐进式思路 [5] 监管规则优化与松绑 - AIC股权投资试点已迎来两次扩围：2021年11月于上海启动试点；2024年9月试点范围扩大至北京、天津、上海、重庆、南京等18个城市；2025年3月进一步扩大至试点城市所在省份 [6] - 监管部门放宽了AIC股权投资金额和比例限制：将AIC表内资金进行股权投资的金额占公司上季末总资产的比例由4%提高到10%；将投资单只私募股权投资基金的金额占该基金发行规模的比例由20%提高到30% [7] - 监管要求AIC通过附属机构发行私募股权投资基金的形式开展业务，并指导其完善尽职免责、容错纠错机制，建立健全长周期、差异化的绩效考核体系 [7] AIC与母行协同及发展模式探讨 - 业内人士指出，应推动AIC与母行加强协同，从“资金通道”升级为“生态共建”，通过金融产品组合赋能、组织部门深化合作等方式，加强硬科技的金融支持力度 [1] - 具体协同路径包括：产品端创新，如发行科创主题ABS；组织端联动，在母行分支机构嵌入AIC项目筛选岗；政策端赋能，利用普惠小微贷款支持工具为投资企业提供配套流动性便利 [8] - 为应对高风险长周期与银行系资金属性的矛盾，AIC可借鉴“投贷联动”模式，建立差异化的估值体系，重点覆盖成长期至成熟期企业，并通过“股权+收益权”混合工具设计退出机制 [8]