来源：新浪证券 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：IPO再融资组/郑权 近日， 国内大模型公司智谱华章（下称"智谱"）、稀宇科技MINIMAX（下称"MINIMAX"）先后披露 了港股招股书，争夺"大模型第一股"。 根据招股书及wind数据统计，智谱的营收略高，MINIMAX募资额多但亏损额较大（注：主要以2024年 财务数据对比，MINIMAX的美元数据按照历史汇率以人民币数据统计，下同） 。两家公司的研发人员 占总员工数量比相差不多，但智谱的研发人员数量是MINIMAX的两倍多，MINIMAX的研发费用率、 国内发明专利数量、著作权数量也比智谱少。 招股书显示，MINIMAX 的语言模型Speech-02-HD曾排名全球第一，OpenAI、Google都排在其后面， 这与大部分投资者的普遍认知有差距。试问，MINIMAX 招股书选择的评价机构、排名数据是否有参考 价值还值得考证。 MINIMAX 融资金额多但亏损金额高 资料显示，智谱与MINIMAX同属"中国AI六小龙"的明星企业。两家公司的定位和商业模式有明显差 异：智谱致力于开发先进的通用大模型，构建了全面的MaaS平台，通过"开源基座+商业定制" ...