21世纪经济报道记者唐唯珂报道 自12月起瑞尔集团停牌的风波持续引发市场关注。 这场突发停牌的导火索，是全球四大会计师事务所之一的罗兵咸永道(普华永道香港)一封落款11月24日的信函——在审阅2025年中期业绩时， 审计机构发现与创始人邹其芳关联的1100万美元贷款存在"时间与金额高度匹配"的可疑付款，明确要求启动独立调查方可推进审阅程序，这直 接将这家成立26年的行业龙头推上风口浪尖。 根据当时的公告，这笔贷款初始期限仅9个月，年利率4.5%，用途为"支持借款人日常运营"。但在随后三年间，该笔贷款两度延期，利率上调 至5.5%，最新约定的到期日已延至2026年3月。 截至2025年7月，Beier Holdings累计偿还本金401万美元及利息158万美元，剩余未还本金仍达699万美元。看似正常的还款节奏，却在审计师 的中期审阅中露出破绽。罗兵咸永道在信函中指出，在借款人还款的同期，瑞尔集团存在多笔向第三方的付款，其时间节点与还款金额均高度 吻合，不排除存在"通过第三方循环转账掩盖实际还款能力不足"的可能性。 审计机构明确提出，需额外时间核查这些付款的背景、资金流向及合理性，并建议公司成立由独立非执行董事组 ...