市场表现与资金流向 - 12月25日有色金属板块领跌两市，同标的指数规模最大的有色ETF华宝（159876）场内价格一度跌近2%，现跌1.14% [1] - 截至发稿，有色ETF华宝（159876）获资金实时净申购2160万份，昨日亦吸金981万元，资金呈现逢跌入场迹象 [1] - 该ETF本周二放量突破上市以来高点，近4日连续上涨后于12月25日首度回调 [1] 成分股涨跌情况 - 成分股中，钢研高纳、楚江新材领涨超4%，云南锗业、立中集团涨逾2%，中国稀土、江西铜业等个股跟涨 [1] - 另一方面，白银有色跌超5%，湖南白银跌逾4%，跌幅居前，拖累指数表现 [1] 宏观与政策驱动因素 - 12月24日美国劳工部数据显示，美国12月20日当周首次申请失业救济人数降至21.4万人，低于预期的22.4万人，已回落至2021年11月水平 [3] - 就业市场回温使得美联储1月降息概率有所降低 [3] - 中信建投证券指出，只要美联储仍处于降息通道，有色金属价格就还有上涨动力 [3] 行业前景与投资逻辑 - 在四季度全球宏观经济波动加剧与地缘政治冲突升级背景下，有色金属凭借供需刚性、“反内卷”政策红利及避险属性，成为中长期资产配置核心标的 [3] - 展望后市，矿端供应紧张、绿色经济转型及货币体系重构将驱动有色金属价格中枢持续上移 [3] - 业内人士指出，本轮行情由全球资本开支周期、制造业复苏、货币属性强化及国内宏观预期改善等多重因素共同推动，其趋势性和持续性可能远超市场预期 [3] 投资策略与工具 - 不同有色金属景气度、节奏与驱动点不一致，分化在所难免 [4] - 通过全覆盖方式可更好把握整个板块贝塔行情，有色ETF华宝（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能分散风险 [4]