美联储政策预期 - 美国总统特朗普表示希望美联储在市场表现良好时降息，而非破坏市场，并希望一年后联邦基金利率降至1%甚至更低，当前利率为3.50%-3.75% [1] - 尽管市场认为特朗普的利率目标一年内难以实现，但包括高盛在内的多家投行预测2026年美联储将降息50个基点 [1] - 降息50个基点将增加市场流动性，利好全球资本市场，被视为A股市场有望走出长牛的原因之一 [1] 英伟达对华芯片供应 - 英伟达计划于明年2月中旬（中国农历春节前）向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200 [1] - 公司计划动用库存履行首批订单，预计发货总量为5000至10000套芯片模组，相当于约4万至8万颗H200芯片 [1] - 此举被视为美国在技术限制与商业利益间寻求平衡，对市场信心有一定提振作用 [1] 人民币汇率走势 - 离岸人民币兑美元盘中涨破7.01关口，最高至7.00135，破“7”在望 [2] - 人民币升值若引发市场情绪共振，容易推动指数创新高，并可能推动A股走出一波行情 [2] - 历史数据显示，2006-2007年大牛市、2017年“漂亮50”行情及2020年结构性牛市均与人民币升值相关 [2] A股市场表现 - A股三大指数集体上涨，上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.88%，创业板指数上涨0.77% [3] - 沪深两市成交额为18803亿元，较昨日小幅缩量196亿元，全市场4128只个股上涨，1137只下跌，个股涨跌幅中位数为上涨0.79% [3] - 上证指数收出日K线六连阳，并突破近期箱底3936点，这意味着反弹时间大概率会延长 [3][4] 市场结构与仓位观点 - 当前被视为牛市中期的震荡回落，利空已被充分消化，建议始终保持一定仓位，对于大多数人而言3-5成仓位均可，交易能力强者可更高 [3] - 9月以来市场呈震荡态势，但热点及核心板块均有赚钱效应，结构性行情中仓位过轻不可取，适中仓位可防止踏空上行趋势 [3] 板块表现与关注方向 - 商业航天板块全面上涨，板块指数创下新高，因本轮涨幅不大且后续催化较多，依然值得关注 [4] - AI硬件板块强势，CPO、PCB板块指数再创新高，通信设备、元器件板块指数接近前高，后续突破为大概率事件，AI终端如AI手机、AI PC板块也强势上涨 [4] - 操作上建议重视板块个股并优先选择主线，继续关注AI硬件（如光通信、CPO、PCB、液冷等）及商业航天板块 [4]