央行货币政策定调与工具运用 - 央行货币政策委员会2025年第四季度例会提出，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 会议建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，把握好政策实施的力度、节奏和时机 [2] - 会议指出要有效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [3] 货币政策具体目标与措施 - 会议提出更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升 [1][2] - 会议建议保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 会议指出要强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督 [2] 对金融市场的支持与稳定举措 - 会议提出要用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，以维护资本市场稳定 [1][3] - 会议指出要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展 [3] - 会议建议从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化 [2] 对经济形势的判断与政策背景 - 会议认为当前外部环境变化影响加深，世界经济增长动能不足，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性 [2] - 会议认为我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战 [2] - 会议认为今年以来货币政策适度宽松，持续发力、适时加力，强化逆周期调节，社会融资成本处于历史较低水平 [1] 汇率管理与金融开放 - 会议认为外汇市场供求基本平衡，外汇储备充足，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定 [1] - 会议建议增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [2] - 会议指出要切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力 [3]