● 本报记者 赵中昊 中国证券报记者日前从业内获悉，中国证券业协会近日向各家券商下发通知，其在肯定2025年度行业压 力测试取得积极成效的同时，也明确指出当前仍存在"重形式、轻应用"、复杂业务风险覆盖不足等问 题，并就持续提升压力测试工作质效提出进一步工作指引，涵盖了进一步强化压力测试管理应用、优化 场外衍生品压力测试方案、完善声誉风险压力测试传导机制、强化子公司压力测试工作管理、提升压力 测试的有效性和准确性等五个维度。 业内人士表示，这反映出行业压力测试的监管导向正从早期的"有无"检查转向"优劣"评估，标志着券商 风险管理迈入更高层次、更重实效的新阶段。 监管导向升级： 从合规达标到管理赋能 测试的有效性和准确性方面，中证协强调，券商需定期对压力测试工作机制与执行效果进行评估优化， 中证协将适时开展检查。 2025年行业压力测试结果显示，各券商对压力测试的重视程度显著提升，普遍建立了常态化测试机制， 能够结合业务实际开展不定期风险监测与评估，并将结果应用于资本规划等实际管理工作。然而，中证 协也表示，行业在压力测试的风险传导机制建设、复杂业务场景覆盖等方面仍存在短板，尤其是场外衍 生品、声誉风险等领域的测 ...